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14.02.2013 14:53
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Versorger: Der Blick hinter die „Schulden-Kulisse“

Die französische EdF setzt mit einer überraschenden Dividendenerhöhung und Schuldenreduktion Anleger unter Strom. Versorger gelten als Dividendenkaiser - Experten warnen aber vor hohen Schulden. Wir zeigen wie es wirklich aussieht.
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Fast fünf Prozent Plus - der französische Versorger EdF wirbelte am Donnerstagvormittag den Markt kräftig durcheinander. Auslöser für den heftigen Kursanstieg des Energieunternehmens war eine kräftige Erhöhung der Dividende. Von dieser wurden Anleger und Analysten ebenso überrascht wie von der Rückführung des Schuldenberges. Möglich wurde dies durch eine milliardenschwere Erstattung von Zuschüssen durch die Regierung. Hintergrund war ein Streit um Subventionen für erneuerbare Energien, der Mitte Jänner in einer Einigung endete.

Schulden gefährden Renditen

Während die EdF-Aktie deutlich zulegen konnte, standen die restlichen Energie-Aktien alles andere als unter Strom. Auch die beiden Österreicher hielten sich Donnerstagvormittag bedeckt. Kein Wunder Versorgeraktien gelten derzeit nicht unbedingt als die Lieblinge der Analysten. Das obwohl einige von ihnen auf durchaus stolze Dividendenrenditen kommen. Aktuelle Beispiele gefällig: EdF 8,45%, GdF Suez 10,23%, Energias de Portugal 7,64%. Der Verbund hält derzeit bei 3,24%. Trotzdem, die hohen Renditen sind laut Experten in Gefahr. Vor allem bei jenen Versorgern, die auf hohen Schuldenbergen sitzen. Grund genug einmal die Verschuldungssituation der europäischen Versorger zu untersuchen (siehe Tabelle). Fakt ist jedenfalls, dass etwa der Verbund sein Gearing (Nettoschuld durch Eigenkapital) gegenüber 2004 (163,30) deutlich zurückfahren konnte. Jenes der EVN stieg hingegen (2004: 34,01).


Versorger Nettoschulden/EBITDA (1) Nettoschuld/Eigenkapital (2)
EBITDA/ges. Zinsaufwand (3)
EdF (F) (4) 4,60 115,84 6,42
Verbund (A) 2,47 79,43 5,95
EVN (A) 3,98 60,30 2,50

Quelle: Bloomberg, Stand 14.02.2013, 1.) Nettoverschuldung zu EBITDA d. verg. 12 Monate; 2.) Zahlen bezogen auf jüngstes Quartal; 3.) jüngstes Geschäftsjahr; 4.) jeweils 1. HJ 2012.

Die komplette Tabelle mit den Daten der wichtigsten europäischen Versorger finden Sie im pdf vom Donnerstag 14.02.2012.

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Verbund-Chef sieht Bodenbildung bei Strom-Großhandelspreisen2014-08-26 11:19:51
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HannsA
7965 Postings
seit 2006-11-16
> Wunsch Vater des Gedanken.2014-08-27 10:41:17



Also der Zubau an Erneuerbaren ist ja nicht gestoppt.

Ebenso kommt immer mehr LED Beleuchtung zum einsatz und neue Vorschriften für mehr Energieeffizienz bei Elektrogeräten.

Die EU Wasserrahmenrichtlinie ist auch im Anflug und es besteht ein erhöhtes Laufzeitverlängerungsrisiko solange es in der Ukraine mit Russland krieselt.


Dennoch der Strompreisverfall scheint sich zu verlangsamen wobei naive gemüter allerdings nicht erkennen, dass das relativ ist. Denn -1 EUR bei 80EUR/MWh sind -1,25% wobei -1 EUR bei 40 EUR/MWh schon -2,5% sind.

Anthean
9892 Postings
seit 2007-08-24
>> Wunsch Vater des Gedanken.2014-08-27 12:15:57


Sehr spannender Chart. 15 großer Berg im Ask, und eine große Downtrendlinie am Chart. Wenn die bricht, noch dazu mit so einem schönen Vol, sollte es mind. 10% nach oben gehen.

LASKler
5431 Postings
seit 2012-02-28
>>> Wunsch Vater des Gedanken.2014-08-27 12:33:01


scheinbar glauben mehr das der boden erreicht ist (so wie ich), aber wo sollte man sonst im ATX Investieren?!

HannsA
7965 Postings
seit 2006-11-16



... rauf auf 15 ging's nur weil Short ca 100.000 eingedeckt wurden.

http://shortsqueeze.com/?symbol=oe...

Und die 100k kommen über 15 relativ flott wieder drauf mMn.

Und wenn die 165 net weg gehen fliegen die flott ins Bid und die 100.000 wohl gleich wieder hinterher!

Also wer soll deine +10% denn Zahlen?



Anthean
9892 Postings
seit 2007-08-24


Wer weiß ich natürlich nicht.

Ich bin auch short gegangen, allerdings mit sehr knappem Stop über 15. Und WENN die 15 geknackt wird und es drüber einen SK gibt, dann sollten wir Richtung 17 gehen.

Man muß ja für alles einen Plan haben :)

Anthean
9892 Postings
seit 2007-08-24


Wow 323k Stück, also eta 5Mio Euro, da na muß jemand kräftig ins Börserl greifen wenn der Verbund steigen soll.



* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Alle Kursinformationen sind nach den Bestimmungen der jeweiligen Börse mindestens 15 Minuten oder mehr verzögert. ISIN AT0000746409

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