www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo
User online: 607
pxp
main
sub
Liste aktualisieren
BASF – GAME OVER! Tochter Wintershall beendet Katar-Geschäft! (R... 
RWE – HIER besteht Nachholbedarf! (Robert Sasse) 
DAX findet keinen Schwung – ifo-Index etwas besser als erwartet ... 
DAX -Signalrückblick vom 180515 (Wolfram Buchacher) 
Börse Wien: Umsatzspitzenreiter am Vormittag (Börse Express Orde... 
Das gibt es heuer bei der Fête Impériale zu essen (Wolfgang Be... 
'Freundlichkeit und Fröhlichkeit zurück in d... 
Hilfsorganisation Jugend Eine Welt möchte We... 
ThyssenKrupp: Sparen lohnt sich (Christian-Hendrik Knappe) 
Forex – FOMC-Protokoll der FED, US-Konjunktur und Bonds (Slavisa... 
DB Morning Daily: Topnews aus Deutschland und den Regionen (Börs... 
DB Morning Daily: FX Market Outlook (Börse Espresso) 
Garantierte, sichere hohe Gewinne! (Dietmar Scherf) 
DAX-Informationen für 22.05.2015 (Siegbert Goerz) 
boerse-express.com
Leserfeed
Autom. Statistik-Content
be24.at
foonds.com
english.boerse-express.com
facebook.com
Sport-News
China und seine Gold-Ambitionen 
11:50 ATX Prime Kursliste 11:30 
11:44 "Music" 
11:34 Salzburg und Rapid winkt in CL-Quali Million... 
11:30 Analysen des Tages: Raiffeisen, Erste Group,... 
11:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 10:00 und 11:... 
11:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 10:00 u... 
11:12 Ernests Gulbis trainiert wieder bei Günter B... 
11:11 Ifo-Geschäftsklima sinkt, aber nur leicht 
11:11 UNIQA um mehr als 3% gestiegen 
11:07 Verwirrung über Junuzovic-Sager zum HSV 
10:53 Markt-Reaktionen: Uniqa, conwert, Raiffeisen... 
10:51 Telekom Austria um mehr als 3% gefallen 
10:50 ATX Prime Kursliste 10:30 
10:47 Heimisches Startup Partyboxes startet Crowd-... 
10:45 Uniqa: Nicht immer verderben viele Köche den... 
10:42 Market-Spot: Warimpex 
10:40 Preidler verlängert bei Giant-Alpecin bis 2017 
10:39 LASK bastelt an Rückkehr von Niklas Hoheneder 
10:39 Market-Spot: Teak Holz Int. AG 
10:36 Market-Spot: Strabag 
10:33 Valneva um mehr als 3% gestiegen 
10:33 Market-Spot: MIP 
10:32 Zu teuer: Wohl kein Wechsel von Sporar zu St... 
10:32 Das große 'Fressen' 2: Zwei Österreicher unt... 
10:30 Market-Spot: Atrium 
10:27 Market-Spot: Kapsch TrafficCom 
10:24 Market-Spot: Bene 
10:21 Market-Spot: bet-at-home.com 
10:18 Umsatzstärkste Aktien von der Eröffnung bis ... 
10:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle von der Eröffnun... 
10:18 Market-Spot: Post 
10:17 Admira verlängert den Vertrag mit Rene Schicker 
10:15 Market-Spot: C.A.T. Oil 
10:12 Market-Spot: Polytec 
10:09 Market-Spot: Christ Water Technology - CWT 
10:06 Market-Spot: Century Casinos 
10:03 Market-Spot: Wolford 
10:00 Meistdiskutiert letzte 5 Stunden: bwin.party... [3]
10:00 Market-Spot: Eybl 
09:57 Market-Spot: KTM Power Sports 
09:54 Market-Spot: Intercell [9]
09:52 Hilfsorganistion möchte Wertpapiere als Spende 
09:51 Market-Spot: Rosenbauer 
09:50 ATX Prime Kursliste 9:30 
09:48 Market-Spot: Immofinanz [5]
09:47 Aktien mit einem partiellen Gap Down in der... 
09:47 Aktien mit einem partiellen Gap Up in der E... 
09:47 Aktien mit einem vollen Gap Up in der Eröff... 
09:45 Market-Spot: betbull 
09:42 Market-Spot: S&T 
09:39 Market-Spot: Wiener Städtische 
09:36 Market-Spot: Palfinger 
09:33 Market-Spot: Head 
09:32 Aktien (Deutschland) mit einem partiellen Ga... 
09:32 Aktien (Deutschland) mit einem partiellen Ga... 
09:32 Aktien (Deutschland) mit einem vollen Gap Do... 
09:32 Aktien (Deutschland) mit einem vollen Gap Up... 
09:31 Neuer conwert-Großaktionär schlägt neuen Fir... 
09:30 Market-Spot: Verbund [23]
09:27 Market-Spot: Semperit 
09:25 Wiener Börse startet leicht positiv - Uniqa-... 
09:24 Rauchfangkehrer sollen Paderborn Glück bringen 
09:24 Market-Spot: Mayr Melnhof 
09:18 Market-Spot: Flughafen Wien 
09:15 Market-Spot: EVN 
09:06 Market-Spot: Agrana 
09:03 Adebayor gesteht: "War bereit, Selbstmo... 
09:03 Market-Spot: BWT 
09:01 Best of BElogs 
09:00 Market-Spot: SBO 
08:57 Market-Spot: Andritz 
08:54 Market-Spot: Erste Bank 
08:51 Market-Spot: Wienerberger 
08:50 Wiener Aktienmarkt vorbörslich etwas höher e... 
08:48 Market-Spot: RHI [2]
08:45 Market-Spot: OMV [4]
08:43 Raiffeisen - Société Générale erhöht das Kur... 
08:42 Market-Spot: Telekom Austria 
08:39 Market-Spot: UNIQA 
08:37 Vienna Insurance Group - BESI Research sagt ... 
08:36 Market-Spot: bwin [1]
08:35 Statistik bearish: Erste Group Bank, Bene, I... 
08:34 Agrana - Downgrade auf Overweight 
08:33 FACC - JPMorgan erhöht das Kursziel 
08:33 Market-Spot: RI 
08:31 OMV - JPMorgan erhöht das Kursziel 
08:31 Statistik bullish: bwin.party , OMV, Raiffei... 
08:30 Erste Group - JPMorgan erhöht das Kursziel 
08:30 Market-Spot: voestalpine 
08:29 Atrium - Baader Helvea bleibt bei Buy 
08:27 conwert - Baader Helvea bleibt bei Hold 
08:23 CA Immo - Baader Helvea bleibt bei Sell 
08:21 Golden State Warriors erhöhen auf 2:0 gegen ... 
08:21 Research-Fazits zu Beiersdorf, FMC, Freseniu... 
08:21 Guten Morgen mit Deutsche Bank, Joyou, Lufth... 
08:12 Uniqa wächst im Startquartal zweistellig 
08:10 SoMedia Networks Inc. schließt Privatplatzie... 
08:01 Glenmark erhält Genehmigung für überarbeitet... 
07:58 NHL: Ducks nach Auswärtssieg in Chicago in F... 
07:45 Ausserbörsliche Kurse Wien 07:45 
07:30 Das Wetter für Freitag, den 22. Mai 2015 
07:16 Japan hält an expansiver Geldpolitik fest ... 
06:55 Wien: Das waren die Top-Charts vom 21.05.2015 
06:52 Der heutige Handelstag: Uniqa und 3-Banken l... 

19.01.2013 09:20
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

conwert vor Rentabilitätsschub, RHI bedient Asien und SBO wird Opfer des eigenen Erfolgs

Erste Group-Analyst Gerald Walek und seine Sicht der Dinge bei conwert, RHI und SBO
 MEINUNG 0    TAGESTHEMEN     BLOGS 
 
Diese Woche unterzeichnete die RHI Gruppe einen Kaufvertrag für den Erwerb von 43,6 % des Aktienkapitals von Orient Refractories (ORL). ORL ist ein börsennotierter (National Stock Exchange of India und Bombay Stock Exchange), indischer Hersteller von Feuerfest-Spezialprodukten und Feuerfestmassen. Die Verkäufer des grössten Teils der 43,6 % sind die unmittelbaren Familienmitglieder von Herrn S.G. Rajgarhia. Der Transaktionspreis beträgt 31 Mio. Euro. Die Transaktion ist vorbehaltlich verschiedener Bedingungen, u.a. regulatorischen Zustimmungen, gültig. Basierend auf den angeführten Transaktionseckdaten und den Richtlinien der Securities and Exchange Board of India, führt die 100 % Konzerngesellschaft der RHI ein öffentliches Angebot für zusätzliche, bis zu 26 % der ORL-Aktien durch. Der Angebotspreis beläuft sich auf 43 Rupien pro Aktie, das bedeutet einen Betrag bis zu 18,5 Mio. Euro.

Ausblick: Für RHI ist die Akquisition ein weiterer, wichtiger Baustein in der konsequenten Umsetzung der Wachstumsstrategie, die auf Emerging Markets fokussiert und die Marktposition im Flow-Control Geschäft mit Spezial-Feuerfestprodukten und Feuerfestmassen stärken soll. Durch die Transaktion ist RHI in der Lage, die wachsende indische und asiatische Stahlindustrie noch besser zu unterstützen. Wir stehen der Transaktion positive gegenüber und werden im nächsten Update die Zahlen von Orient Refractories in unserem Modell entsprechend berücksichtigen. Aktuell stehen wir weiterhin zu unserer Kaufen Empfehlung. SBO hat diese Woche vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2012 bekannt gegeben. Dabei erzielte SBO ein absolutes Rekordjahr bei Umsatz und Ergebnis. Grund dafür war die gute Branchenkonjunktur, vor allem im ersten Halbjahr 2012, von der SBO, als Weltmarktführer bei Hochpräzisionsteilen für die Oilfield Service-Industrie profitieren konnte.

Auf Basis vorläufiger Zahlen stieg der Konzernumsatz von 408,6 Mio. in 2011 um 25,8 % auf 514,0 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) konnte um beachtliche 40,7 % auf 110,0 Mio. gesteigert werden.

Ausblick: SBO hat in 2012 die Sonderstellung am Wiener Markt eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich in 2013 das Wachstum etwas abschwächen wird. Wir sehen daher auf dem aktuellen Bewertungsniveau nur noch begrenztes Potenzial für die Aktie und bestätigen unsere Halten Empfehlung Die conwert Immobilien Invest SE hat vorläufigen Zahlen zufolge vor ausserordentlichen Einmaleffekten im vergangenen Jahr ein Vorsteuerergebnis (EBT) in Höhe von rund 50 Mio. Euro erwirtschaftet. Im laufenden Geschäftsjahr 2013 soll die strategische Ausrichtung des Konzerns als Bestandsmanager von Wohnimmobilien weiter gestärkt und der regionale Fokus auf Deutschland und Österreich gelegt werden. Daraus resultieren zwei Effekte, die das Ergebnis 2012 als ausserordentliche Einmaleffekte belasten werden:

1. Das Verkaufsergebnis wird in der Zukunft signifikant sinken. Mit der deutlichen Reduktion der Geschäftsaktivitäten in diesem Bereich ergibt sich die Erfordernis von einmaligen Wertberichtigungen bei den conwert Firmenwerten in Höhe von 114,8 Mio. sowie bei den Kunden- und Managementbeziehungen in Höhe von 2,2 Mio.

2. Das Marktumfeld in den Nichtkernmärkten von conwert hat sich auch 2012 nicht stabilisiert. Durch die anhaltend schwierige wirtschaftliche Lage in Europa sieht conwert auch das derzeitige Potenzial einiger ihrer Liegenschaften beeinflusst. Dies betrifft insbesondere Liegenschaften in CEE und einzelne Büroimmobilien. Einer Indikation der Bewertungsgutachter zufolge führt das zu negativen Zeitwertanpassungen zwischen 40-45 Mio. bei den Immobilien in CEE und Luxemburg (einschliesslich ECO-Immobilien) und von rund 25 Mio. bei einzelnen Büroimmobilien aus dem ECO-Portfolio in Österreich und Deutschland.

Mit der Übernahme eines Mehrheitsanteils an der KWG Kommunale Wohnen AG hat conwert bereits einen wichtigen Meilenstein bei der Verlagerung der strategischen Ausrichtung hin zum Bestandsmanager von Wohnimmobilien erreicht. Alle aufschiebenden Bedingungen für den Abschluss der Transaktion sind hierbei zwischenzeitlich erfüllt. Die Übernahme der Aktien soll in den nächsten Tagen erfolgen.

Ausblick: Basierend auf ersten groben Schätzungen werden wir unsere Schätzung für den NAV je Aktie vorrausichtlich um etwa 0,8 – 0,9 Euo auf 13,3-13,4 Euro senken. Unsere Schätzung für den Buchwert je Aktie wird voraussichtlich um etwa 2,0-2,2 auf 12,8-13,0 Euro sinken. Wir gehen allerdings davon aus, dass der gesenkte Buchwert je Aktie, sowie die Übernahme der KWG in Zukunft die Rentabilität der conwert Gruppe steigern werden
 
red
Mehr zum Thema







 


 



comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text

 Zur Posting-Hauptseite mit Threads zu allen börsenotierten Unternehmen Österreichs
* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(11:38)
2648.37
0.32%
Top 5 ATX
UNIQA INSURANCE GROUP AG 2.37%
ERSTE GROUP BANK AG 2.20%
FLUGHAFEN WIEN AG 1.63%
SCHOELLER-BLECKMANN AG 1.25%
RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG 1.00%
Flop 5 ATX
TELEKOM AUSTRIA AG -2.17%
LENZING AG -1.13%
OMV AG -0.70%
WIENERBERGER AG -0.66%
RHI AG -0.57%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
0.35%
(11:39)
0.14%
(00:00)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BFC BIND BWIN BWO BWT C2 CAI
CAT CNTY COV CWI DOC EBS ECO
EVN FAA FACC FKA FLU GROA HEAD
HIS HTI IIA KTCG KTM LNZ MAI
MIP MMK OMV PAL PARS POS POST
PYT QINO RAP RBI RBT RHI ROS
SAC SBO SEM SNT SNU SPI STR
SWUT TAN TEAK TKA UIV UP2 UQA
VER VIG VLA VOE WIE WOL WWE
WXF ZAG
0.14%
(00:00)
0.06%
(00:00)
-0.08%
(00:00)
0.00%
(22:20)
0.38%
(22:30)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF -0.34% 1.0394
GBP -0.81% 0.7099
JPY 0.27% 134.7900
NOK 0.42% 8.4330
SEK -0.34% 9.2613
USD 0.13% 1.1133