www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo
User online: 109
pxp
main
sub
Liste aktualisieren
23:15 RB Salzburg verpasst CL-Gruppenphase 
23:12 Federer will im Jänner 2017 Comeback geben 
22:51 Österreich verliert ersten Olympia-Test 
22:45 Hütter geht mit YB Bern im CL-Playoff unter 
22:41 US-Börsen - Zurückhaltung vor Notenbanker-Tr... 
22:31 Statistik Serien (USA): Microsoft Corp und U... [2]
21:42 CA Immo: ein signifikantes Neubewertungserge... 
21:00 Best of BElogs 
20:42 ÖBV-Team schlägt "Angstgegner" Ungarn 
20:29 Soriano spielt gegen Dinamo 
20:19 Austria kassiert beim Dragovic-Transfer mit 
20:10 Top Performer in ATX, BEX und IATX ytd 
20:03 Massensturz bei Meersmans Sieg 
20:00 Meistdiskutiert letzte 5 Stunden: OMV (2) [3]
boerse-express.com
Leserfeed
Autom. Statistik-Content
be24.at
foonds.com
english.boerse-express.com
facebook.com
Sport-News
19:45 Stock Race: Lenzing, Andritz, voestalpine, A... 
19:30 Das Wetter für Donnerstag, den 25. August 2016 
19:21 Robbie Keane erklärt Nationalteam-Rücktritt 
19:09 Wohlfahrt: "Sind weiter Außenseiter!" 
19:05 DAX-Signalrückblick vom 190816 (Wolfram Buchacher) 
18:50 Kurioses 
18:48 Drei afrikanische Funktionäre unter Verdacht 
18:37 Watford holt Daryl Janmaat 
18:35 Die Tops und Flops des Tages an der Wiener B... 
18:31 Statistik Serien (Deutschland): Fraport und ... 
18:19 Umsatzstärkste Aktien von 17 Uhr bis Börsesc... 
18:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle von 17 Uhr bis B... 
18:15 Schwacher Tag für Schoeller-Bleckmann Aktionäre 
18:08 Banken treiben Börsen an - in Wien und anderswo 
18:02 Verstappen sorgt für Ticket-Run in Belgien 
18:00 Alle Intraday-Charts des Tages 
17:58 Uniqa: Was die Analysten erwarten 
17:50 ATX Prime Kursliste 17:30 
17:27 Lenzing um mehr als 4% gefallen 
17:19 Umsatzstärkste Aktien zwischen 16:00 und 17:... 
17:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 16:00 u... 
17:02 Lange Pause für Düsseldorfs Gartner 
16:50 ATX Prime Kursliste 16:30 
16:37 Zajac/Frank am Flughafen empfangen 
16:23 "Neuanfang" für Rosberg in Spa 
16:21 Pele: "Spiele waren ein Erfolg" 
16:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 15:00 u... 
16:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 15:00 und 16:... 
16:18 Aktien (USA) mit einem partiellen Gap Down i... 
16:18 Aktien (USA) mit einem partiellen Gap Up in ... 
16:18 Aktien (USA) mit einem vollen Gap Down in de... 
16:03 Real Madrid ernennt Ronaldo zum Weltbotschafter 
16:01 Meistbestellte Pressespiegel 
15:50 ATX Prime Kursliste 15:30 
15:27 RHI um mehr als 3% gestiegen 
15:22 Zwei ins Töpfchen, zwei ins Kröpfchen - in W... 
14:55 Leverkusen-Legende lobt Dragovic-Transfer 
14:50 ATX Prime Kursliste 14:30 
14:49 ManUnited: Schweinsteiger hat entschieden 
14:29 Operation! Schobesberger mehrere Wochen out 
14:21 Deutsche Bundesbank sorgt sich um deutsche B... 
14:18 Rangnick stichelt wegen Gomez-Transfer 
14:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 13:00 u... [2]
14:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 13:00 und 14:... 
14:02 News bis Mittags vom 24. August 
14:01 Analysen des Tages vom 24. August 
14:00 Martin Rupp zu conwert und den Zahlen - und ... 
14:00 Kurse ausgewählter Einheitswerte am 24.08.2016 
13:53 Dragovic kann sich Stammplatz nicht sicher sein 
13:51 ATX Prime Kursliste 13:30 
13:41 Cypress gewährt Pure Energy Minerals Option ... 
13:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 12:00 und 13:... 
13:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 12:00 u... 
13:15 RewardStream baut Geschäftsbeziehungen mit d... 
13:06 Schaub und Schwab in Kollers neuem ÖFB-Kader? 
12:53 RewardStream baut Geschäftsbeziehungen mit drittgrösster Volksba... 
12:50 ATX Prime Kursliste 12:30 
12:45 Strabag-Tochter Züblin baut Axel-Springer-Ne... 
12:31 Wiener Börse (Mittag) - ATX baut Plus auf 1,... 
12:31 Großinvestoren vertrauen Bilfinger noch immer nicht (Yannik Esters) 
12:31 SMA Solar: Mindest-Kursziel liegt bei 30,50 Euro (Yannik Esters) 
12:31 US-Netzwerkausrüster Cisco sägt an 14.000 Stellen! (Yannik Esters) 
12:31 Online-Reifenhändler Delticom performt zufriedenstellend! (Yanni... 
12:29 Wirecard-Rückschlag zum Einstieg nutzen! (Yannik Esters) 
12:29 Großinvestoren verabschieden sich massenhaft aus der Nordex-Akti... 
12:27 Paion: die finanzielle Position ist gestärkt (Yannik Esters) 
12:27 Zeal Network: die Prognose bleibt intakt (Yannik Esters) 
12:27 Deutsche Telekom: der US-Tochter sei Dank! (Yannik Esters) 
12:23 Kein Übersee-Training für Anna Veith  
12:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 11:00 u... 
12:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 11:00 und 12:... 
12:12 Szenekenner Peter Kleinmann platzt der Kragen 
12:11 conwert um mehr als 3% gestiegen 
12:03 Manz: was wird aus dem Großauftrag? (Yannik Esters) 
12:01 Zu welchem börsenotierten Unternehmen gehört... 
12:01 Rocket Internet/Kerry Group: Jetzt wird’s frostig! (Yannik Esters) 
12:01 Siemens: es gibt einen neuen Großauftrag zu vermelden (Yannik E... 
12:01 Daimler: das sorgt für Stabilität (Yannik Esters) 
12:01 Aixtron: kein Ausweg aus der Krise? (Yannik Esters) 
12:01 PNE Wind: die Ergebnisse sind nicht zu vergleichen?! (Yannik Est... 
12:00 Erkennen Sie diesen Chart? 
11:59 BHP: Rekordverlust! (Yannik Esters) 
11:59 H&M: Juli-Zahlen - Vorstand Karl-Johan Persson optimistisch!... 
11:59 Home Depot: ist hier noch mehr drin?! (Yannik Esters) 
11:59 Linde: Die Gerüchteküche schwappt über! (Yannik Esters) 
11:50 ATX Prime Kursliste 11:30 
11:49 Porr um mehr als 3% gestiegen 
11:41 Kapsch TrafficCom um mehr als 3% gestiegen 
11:39 Raiffeisen Bank International um mehr als 3%... 
11:33 ÖEHV-Test gegen Slowakei im LIVE-STREAM bei ... 
11:25 Süss Microtec: Nach der Prognosesenkung folgt der Rückzug des Ko... 
11:25 Home Depot reagiert auf Umsatz- und Gewinnplus mit verbessertem ... 
11:25 Leoni: Betrüger erleichtern den Autozulieferer um rund 40 Mio. E... 
11:23 Stada: Teure Trennung? (Yannik Esters) 
11:23 Geberit profitiert vom boomenden Immobilienmarkt (Yannik Esters) 
11:23 Apple: Warren Buffets Investmentgesellschaft stockt Aktienpaket ... 
11:23 Einkaufszentrum-Investor Deutsche EuroShop AG plant weiter Zukäu... 
11:23 Allianz Deutschland muss wegen Unwetter-Schäden mehr als eine Vi... 
11:23 BHP Biliton: Abschreibungen und niedrige Rohstoffpreise schlagen... 
11:21 Was will Linde mit einer Autovermietung? (Yannik Esters) 
11:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 10:00 u... 
11:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 10:00 und 11:... 
11:17 Steffen Hofmann: Comeback in neuer Rolle? 
11:16 RewardStream startet mit drittem Programm fü... 
11:06 Verbund ist das Problem Mellach los - was zu... 

19.01.2013 09:20
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

conwert vor Rentabilitätsschub, RHI bedient Asien und SBO wird Opfer des eigenen Erfolgs

Erste Group-Analyst Gerald Walek und seine Sicht der Dinge bei conwert, RHI und SBO
 MEINUNG 0    TAGESTHEMEN     BLOGS 
 
Diese Woche unterzeichnete die RHI Gruppe einen Kaufvertrag für den Erwerb von 43,6 % des Aktienkapitals von Orient Refractories (ORL). ORL ist ein börsennotierter (National Stock Exchange of India und Bombay Stock Exchange), indischer Hersteller von Feuerfest-Spezialprodukten und Feuerfestmassen. Die Verkäufer des grössten Teils der 43,6 % sind die unmittelbaren Familienmitglieder von Herrn S.G. Rajgarhia. Der Transaktionspreis beträgt 31 Mio. Euro. Die Transaktion ist vorbehaltlich verschiedener Bedingungen, u.a. regulatorischen Zustimmungen, gültig. Basierend auf den angeführten Transaktionseckdaten und den Richtlinien der Securities and Exchange Board of India, führt die 100 % Konzerngesellschaft der RHI ein öffentliches Angebot für zusätzliche, bis zu 26 % der ORL-Aktien durch. Der Angebotspreis beläuft sich auf 43 Rupien pro Aktie, das bedeutet einen Betrag bis zu 18,5 Mio. Euro.

Ausblick: Für RHI ist die Akquisition ein weiterer, wichtiger Baustein in der konsequenten Umsetzung der Wachstumsstrategie, die auf Emerging Markets fokussiert und die Marktposition im Flow-Control Geschäft mit Spezial-Feuerfestprodukten und Feuerfestmassen stärken soll. Durch die Transaktion ist RHI in der Lage, die wachsende indische und asiatische Stahlindustrie noch besser zu unterstützen. Wir stehen der Transaktion positive gegenüber und werden im nächsten Update die Zahlen von Orient Refractories in unserem Modell entsprechend berücksichtigen. Aktuell stehen wir weiterhin zu unserer Kaufen Empfehlung. SBO hat diese Woche vorläufige Zahlen zum Geschäftsjahr 2012 bekannt gegeben. Dabei erzielte SBO ein absolutes Rekordjahr bei Umsatz und Ergebnis. Grund dafür war die gute Branchenkonjunktur, vor allem im ersten Halbjahr 2012, von der SBO, als Weltmarktführer bei Hochpräzisionsteilen für die Oilfield Service-Industrie profitieren konnte.

Auf Basis vorläufiger Zahlen stieg der Konzernumsatz von 408,6 Mio. in 2011 um 25,8 % auf 514,0 Mio. Euro. Das Ergebnis vor Steuern (EBT) konnte um beachtliche 40,7 % auf 110,0 Mio. gesteigert werden.

Ausblick: SBO hat in 2012 die Sonderstellung am Wiener Markt eindrucksvoll unter Beweis gestellt. Wir gehen jedoch davon aus, dass sich in 2013 das Wachstum etwas abschwächen wird. Wir sehen daher auf dem aktuellen Bewertungsniveau nur noch begrenztes Potenzial für die Aktie und bestätigen unsere Halten Empfehlung Die conwert Immobilien Invest SE hat vorläufigen Zahlen zufolge vor ausserordentlichen Einmaleffekten im vergangenen Jahr ein Vorsteuerergebnis (EBT) in Höhe von rund 50 Mio. Euro erwirtschaftet. Im laufenden Geschäftsjahr 2013 soll die strategische Ausrichtung des Konzerns als Bestandsmanager von Wohnimmobilien weiter gestärkt und der regionale Fokus auf Deutschland und Österreich gelegt werden. Daraus resultieren zwei Effekte, die das Ergebnis 2012 als ausserordentliche Einmaleffekte belasten werden:

1. Das Verkaufsergebnis wird in der Zukunft signifikant sinken. Mit der deutlichen Reduktion der Geschäftsaktivitäten in diesem Bereich ergibt sich die Erfordernis von einmaligen Wertberichtigungen bei den conwert Firmenwerten in Höhe von 114,8 Mio. sowie bei den Kunden- und Managementbeziehungen in Höhe von 2,2 Mio.

2. Das Marktumfeld in den Nichtkernmärkten von conwert hat sich auch 2012 nicht stabilisiert. Durch die anhaltend schwierige wirtschaftliche Lage in Europa sieht conwert auch das derzeitige Potenzial einiger ihrer Liegenschaften beeinflusst. Dies betrifft insbesondere Liegenschaften in CEE und einzelne Büroimmobilien. Einer Indikation der Bewertungsgutachter zufolge führt das zu negativen Zeitwertanpassungen zwischen 40-45 Mio. bei den Immobilien in CEE und Luxemburg (einschliesslich ECO-Immobilien) und von rund 25 Mio. bei einzelnen Büroimmobilien aus dem ECO-Portfolio in Österreich und Deutschland.

Mit der Übernahme eines Mehrheitsanteils an der KWG Kommunale Wohnen AG hat conwert bereits einen wichtigen Meilenstein bei der Verlagerung der strategischen Ausrichtung hin zum Bestandsmanager von Wohnimmobilien erreicht. Alle aufschiebenden Bedingungen für den Abschluss der Transaktion sind hierbei zwischenzeitlich erfüllt. Die Übernahme der Aktien soll in den nächsten Tagen erfolgen.

Ausblick: Basierend auf ersten groben Schätzungen werden wir unsere Schätzung für den NAV je Aktie vorrausichtlich um etwa 0,8 – 0,9 Euo auf 13,3-13,4 Euro senken. Unsere Schätzung für den Buchwert je Aktie wird voraussichtlich um etwa 2,0-2,2 auf 12,8-13,0 Euro sinken. Wir gehen allerdings davon aus, dass der gesenkte Buchwert je Aktie, sowie die Übernahme der KWG in Zukunft die Rentabilität der conwert Gruppe steigern werden
 
red
Mehr zum Thema









 



comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text

 Zur Posting-Hauptseite mit Threads zu allen börsenotierten Unternehmen Österreichs
* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(17:33)
2308.10
0.81%
Top 5 ATX
RHI AG 3.98%
ERSTE GROUP BANK AG 3.30%
RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG 3.13%
ZUMTOBEL GROUP AG 2.51%
CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE 2.03%
Flop 5 ATX
SCHOELLER-BLECKMANN AG -8.51%
LENZING AG -2.82%
BUWOG AG -0.92%
AT&S AUSTRIA TECH.&SYSTEMTECH. -0.52%
OMV AG -0.50%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
0.82%
(17:33)
0.94%
(00:00)
NIKKEI
0.00%
()
0.00%
(23:26)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BIND BWIN BWO BWT C2 CAI CAT
CIAG CNTY COV CWI DOC EBS ECO
EVN FAA FACC FKA FLU GROA HEAD
HIS HTI IIA KTCG KTM LNZ MAI
MIP MMK OMV PAL PARS POS POST
PYT QINO RAP RBI RBT RHI ROS
SAC SBO SEM SNT SNU SPI STR
SWUT TAN TEAK TKA UIV UP2 UQA
VER VIG VLA VOE WIE WOL WWE
WXF ZAG
0.94%
(00:00)
0.73%
(00:00)
0.51%
(00:00)
0.00%
(23:26)
-0.35%
(22:20)
-0.81%
(22:30)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF -0.05% 1.0891
GBP -1.01% 0.8513
JPY -0.47% 112.9500
NOK -0.45% 9.2460
SEK -0.14% 9.4545
USD -0.63% 1.1268