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17.01.2013 14:56
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Studie: Outperformance mit EFI-exzellenten ATXlern

Wertetreiber wie Extra Financials (EFI) bei österreichischen Unternehmen
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Der Zusammenarbeit zwischen The Value Group (TVG) und Semper Constantia ist es zu verdanken, dass man nun weiss, wie gut “weiche Faktoren” oder Extra Financials (EFI: Details dazu siehe Interview mit TVG unter http://www.boerse-express.com/pages/1313... auch bei heimischen Unternehmen funktionieren.

“Seit 2011 ist die Semper Constantia an TVG beteiligt. Nach diesem ersten Schritt nach Österreich wollten wir wissen, wie die Firmen dort positioniert sind und unser Universum vergrössern.”, schildert Claus Dürndorfer, Geschäftsführer von TVG, den Beweggrund für eine Studie, die sich auf den Einfluss von EFI auf die Aktienkursperformance einer auf 30 Titel erweiterten ATX-Liste fokussierte. Für Dürndorfer war das Resultat gleichzeitig ein Machbarkeitsnachweis: “Unternehmen, die nach EFI-Rating gut positioniert sind, weisen eine gute Performance auf und umgekehrt.”

Mehr noch, die Entwicklung der Extra Financials während 2007 und 2012 zeigt, wie widerstandsfähig sich Unternehmen, deren EFI-Management stark aufholte, gegenüber der Finanz- und Schuldenkrise 2008 erwiesen (siehe Grafik). OMV, Kapsch TrafficCom, Vienna Insurance Group, Atrium und Semperit haben sich mit ihren EFI-Kennziffern in den sechs Jahren kontinuierlich im Ranking hinaufgehantelt - OMV zum Beispiel von Rang 26 auf Rang 3 - und ein Portfolio aus diesen fünf Aufsteigern zeigte im Beobachtungszeitraum ein Kursplus von durchschnittlich 1,7 Prozent. Das mag nicht berauschend sein, sehr wohl aber ist es die entsprechende Überrendite von 65 Prozent gegenüber den Rating-Absteigern Wienerberger (von Rang 1 auf Rang 29), A-Tec-Industries, Verbund, voestalpine und Palfinger. Diese Werte wiesen im Schnitt ein Minus von 62,9 Prozent aus.

Betrachtet man die sechs Werttreiber einzeln, so war die im Branchenvergleich zu beobachtende Verbesserung bei Innovation Capital (z.B. F&E-Ausgaben, -Kapital und -Kapazität, angemeldete Patente), Human Capital (z.B. Weiterbildungsinvestitionen, Schulungstage, Effizienz bezogen auf Gewinn, Umsatz) und Corporate Risk (z.B. Pensionsverpflichtungen und dafür separiertes Pensionsvermögen je Mitarbeiter, Pensionslücke) ausschlaggebend für die Outperformance.

Das positive TVG-Resümee für Investoren: EFI dienen auch am österreichischen Kapitalmarkt als Frühindikatoren und unterstützen im Investmententscheidungsprozess. (Studie erhältlich bei e.auanger@semperconstantia.at oder manuel.wittmann@thevaluegroup.de)

(cg)

Das Interview dazu lesen Sie auf http://www.boerse-express.com/pages/1313...
 

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17 Postings

seit 2002-11-18


LASKler
8411 Postings
seit 2012-02-28


Würde es als Ginalen Schachzug sehen wenn OMV ihre Fraglichen Norwegen Assist an Gazprom verscherbelt.

Wuffifass
1042 Postings
seit 2012-07-21


Die Seele der OMV nutzt seine Beziehungen zu Russland in einer Zeit in der Russland Zugang zur EU sucht um die Sanktionen aufzuweichen und Österreich für sich gewinnen will.

Guter Zeitpunkt für so einen Handel.

OMV im Aufwind.

LASKler
8411 Postings
seit 2012-02-28


Sehr interessante Sichtweise.


Möchte darauf hin weiße das die OMV laut Geschäfbericht von einem Durchschnitt s Ölpreis von 40 us $ ausgeht.
Also sollte der Ölpreis weiter steigen wird Ergebnisse positiv beeinflusst & Aufwertung vorgenommen werden müssen.

Antidot1
21 Postings
seit 2014-11-27


Nun, der Ölpreis befindet sich in einem Aufwärtstrend.
Die nächsten Kursziele lauten 50,-.
ich bin kein Charttechniker.
Fundamental ist sicher der Ölpreis zu hoch bewertet, sihe Öllagerbestände.
In den nächsten 2 Jahren ist wäre ein Preis von 50,- bis 60,- durchaus vertretbar.

LASKler
8411 Postings
seit 2012-02-28


Denke das Öl bis 50€ laufen könnte.
Denke das Europäische Wirtschaft langsam in gang kommt, sehe anzeichen zb. PAL Europa Unit zieht an & in der BRD gab es schon lange nicht mehr soviele Baugenehmigungen.

Hoffe das OMV Russland Deal (Beteiligung an den Norwegischen Ölplattformen) Fixiert.
Dann sollte wir richtung 30€ gehen.


Docculd
10 Postings
seit 2016-03-30


Bis 50€? Na da bin ich mal gespannt ... wäre natürlich super.



* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
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