Raiffeisen wird für ATX und Co noch optimistischer

Nichts scheint es zu werden mit einem Happy End beim Thema Fiskalkliff noch vor Jahresende, dem Umstand, dass im Konflikt um die auslaufenden automatischen Ausgabenkürzungen im US-Haushalt nach wie vor kein Kompromiss zu sehen ist. Das Team rund um Raiffeisen-Chefanalyst Peter Brezinschek zeigt sich davon aber nicht überrascht. „Wir halten in dieser Causa nach wie vor ein Happy Ende für wahrscheinlich, auch wenn endgültige Lösungen wohl erst am Anfang des nächsten Jahres stehen werden.“

Der Blick von Brezinschek richtet sich daher nach anderem: So zeigt eine Erhebung unter institutionellen Investoren, dass diese zuletzt das fünfte Monat in Folge ihr Aktienexposure erhöhten. Dennoch ist man allerdings noch nicht exzessiv übergewichtet und auch relativ hohe Cashquoten sprechen laut den Raiffeisen-Analysten dafür, dass noch einige Marktteilnehmer auf den fahrenden Zug aufspringen werden. Für ein freundliches Auftaktquartal an den Aktienmärkten wird ferner in die Waagschale geworfen, dass in den nächsten Monaten von einer sich weiter stabilisierenden Weltkonjunktur auszugehen sei und dass an der Eurozone-Staatsschuldenfront weiter Ruhe dominieren werde. Unterstützend sollten auch die Bewertungsniveaus wirken, die insbesondere für Europa nach wie vor ein attraktives Bild zeichnen. Mit der Berichtssaison zum vierten Quartal tritt dann in der zweiten Kalenderwoche ein zusätzlicher Einflussfaktor in den Markt. Hier wurden die Erwartungen zuletzt wie üblich gesenkt (z. B. Q4 Gewinnwachstum S&P 500: 2,9 %), sodass nicht die ganz herben Enttäuschungen zu erwarten sind. Zu guter Letzt könnte sich auch die zuletzt bemerkbare Belebung des M&A-Geschäfts als Kurstreiber etablieren, so die angeführten Plusfaktoren. Resultat: „Wir bestätigen dementsprechend unsere „Kauf“-Empfehlung und haben unsere Indexziele noch um Nuancen nach oben angepasst."

Beim ATX etwa liegt die Schätzung für März nun bei 2570 Punkten, 90 mehr als bisher. Für Juni geht die Prognose von 2500 auf 2600 Punkte. Weiters: DAX von 8050 auf 8100 sowie von 8100 auf 8300 Punkte, S&P 500 von 1500 auf 1520 sowie von 1520 auf 1530 Punkte EuroStoxx 50 von 2800 auf 2850 und von 2830 auf 2880 Punkte.