www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo english.boerse-express.com
User online: 54
pxp
main
sub
22.12.2012 05:00
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

"Empfehle eine defensive Portfolioausrichtung"

Kommentar von Thomas Neuhold, Analyst bei Kepler Capital Markets, zu den Aktienmärkten.

Thomas Neuhold
© Martina Draper
>> Bildquelle
 MEINUNG 0    TAGESTHEMEN     BLOGS 
 
Für Aktien spricht, dass die Bewertungen an den Aktienmärkten, insbesondere auch in Österreich, im historischen Vergleich und im Vergleich zu Alternativanlagen, besonders Anleihen, günstig erscheinen. Aktuell liegt die Bewertung des ATX bei einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 12x und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von rund 1x. Weiters sollten Aktien vom anhaltenden Trend hin zu Sachwertinvestitionen profitieren, solange wichtige globale Notenbanken ihre expansive Geldpolitik beibehalten.

Auf der anderen Seite gibt es eine Reihe von potentiell negativen Faktoren: Global scheint sich die Konjunktur in den letzten Monaten deutlich abgeschwächt zu haben, was in den nächsten Monaten zu weiteren negativen Gewinnrevisionen führen könnte und die scheinbare günstige Bewertung von Aktien etwas relativiert. Weiters könnte die aktuellen Fiskalposition, die gekennzeichnet ist von hohen, steigenden Staatsschulden und hohen Budgetdefiziten in vielen Industrienationen, unter anderem Japan, USA und einigen südeuropäischen Ländern, von Investoren zunehmend kritisch gesehen werden.

Im Spannungsfeld attraktiver Aktienbewertungen einerseits, sowie hoher Unsicherheiten und zunehmender konjunktureller Risiken anderseits, empfehlen wir eine defensive Portfolioausrichtung. Wir bevorzugen aktuell Aktien mit wenig konjunkturabhängigen Geschäftsmodellen, einer soliden Bilanzstruktur und hohen, nachhaltigen Dividendenrenditen.

 
red
Mehr zum Thema







 



comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text


* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
 
 
 
Gratis-PDF-Produkte
Hier haben Sie die Möglichkeit, sich für den Bezug unserer kostenlosen Newsletter & PDF-Produkte einzutragen.
"Börse Express free"
 

Ihre Email Adresse


Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(17:33)
2440.40
-1.18%
Top 5 ATX
ZUMTOBEL AG 1.65%
OESTERR. POST AG 1.21%
SCHOELLER-BLECKMANN AG 1.02%
VIENNA INSURANCE GROUP AG 0.31%
MAYR-MELNHOF KARTON AG 0.14%
Flop 5 ATX
VOESTALPINE AG -5.00%
OMV AG -1.94%
VERBUND AG KAT. A -1.45%
FLUGHAFEN WIEN AG -1.40%
RHI AG -1.26%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
-1.18%
(17:33)
-1.77%
(17:45)
0.55%
(22:20)
0.29%
(22:30)
NIKKEI
0.00%
()
0.55%
(06:14)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BFC BIND BWIN BWT C2 CAI CAT
CNTY COV CWI DOC EBS ECO EVN
FAA FKA FLU GROA HEAD HIS HTI
IIA KTCG KTM LNZ MAI MIP MMK
OMV PAL PARS POS POST PYT QINO
RAP RBI RBT RHI ROS SAC SBO
SEM SNT SNU SPI STR SWUT TAN
TEAK TKA UIV UP2 UQA VER VIG
VLA VOE WIE WOL WWE WXF ZAG
-1.77%
(17:45)
-1.72%
(17:45)
-1.14%
(17:45)
0.55%
(06:14)
0.55%
(22:20)
0.29%
(22:30)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF 0.07% 1.2162
GBP -0.28% 0.8251
JPY -0.18% 140.6200
NOK -0.13% 8.2295
SEK 0.24% 9.0902
USD -0.17% 1.3803