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20.12.2012 14:47
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Immofinanz wird das EBITDA-Ziel klar verfehlen

Die Halbjahreszahlen und vor allem der gekappte Ausblick bereiten Anlegern Sorgen. Vom avisierten EBITDA-Ziel bleibt die Immofinanz weit entfernt.
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„Es ist ein vernünftiges Ergebnis. Einzig bei den Entwicklungsprojekten hätten wir uns mehr erwartet“, zieht Immofinanz-CEO Eduard Zehetner seine Bilanz für das erste Halbjahr. Anleger sahen das wohl anders: Die Aktie rutschte im Tagesverlauf rund fünf Prozent nach unten. Grund: Das avisierte EBITDA von 600 Millionen Euro werde heuer doch nicht erreicht werden. Abgesehen vom getrübten makroökonomischen Umfeld erfolgt der Baufortschritt beim Shopping Center Development GoodZone in Moskau bisher nicht plangemäß, so die Immofinanz.

Nach den ersten beiden Quartalen liegt das EBITDA bei 249,96 Millionen Euro – 7,5 Prozent unter dem Vorjahr. Das ehrgeizige Ziel von 600 Millionen Euro hätte einen Zuwachs im Vergleich zum Geschäftsjahr 2011/12 von rund 25 Prozent bedeutet – das scheint in weite Ferne gerückt. Zehetner rechnet jetzt noch mit einem Plus von rund zehn Prozent, das hieße, dass das EBITDA dann von 478,6 auf 526,4 Millionen Euro steigen müsste.

Die Analysten sind aber auch diesbezüglich noch skeptisch. Christoph Thurnberger von der RCB rechnet in seiner heute veröffentlichten Analyse mit einem EBITDA von 519,4 Millionen Euro. Er stuft die Aktie von „Buy“ auf „Hold“ und sieht das Kursziel bei 3,4 Euro. Dass das EBITDA-Ziel nicht erreicht wird, ist für ihn aber nicht das große Problem, zumal darin auch die nicht cash-wirksamen Aufwertungen von Development-Projekten enthalten sind. Allerdings: „Um eine noch größere Enttäuschung zu vermeiden, muss die Immofinanz in den verbleibenden Monaten des Geschäftsjahres substantielle Immobilienverkäufe zeigen“, schreibt er. Das Ziel, Erträge aus Immobilienverkäufen von 60 Millionen Euro zu erreichen, wird eine Herausforderung: Im ersten Halbjahr stehen gerade 20,6 Millionen Euro zu Buche. Und auch das Ziel, die administrativen Kosten auf 100 Millionen Euro zu begrenzen, wird schwer: So wie es bisher aussieht, wird eher der Wert des Vorjahres (140 Millionen Euro) erreicht werden.

Alles in allem blieb die Immofinanz aber im Halbjahr über den Erwartungen der Analysten. Vor allem erfreulich: die Entwicklung der Mieterlöse (326,7 Millionen Euro, plus 16 Prozent im Vergleich zum Vorjahr). (sl)
 

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KursDiver
Die IIA hat ein Potenzial von 55 Prozent2015-01-30 12:01:54
226 Postings

seit 2007-08-20

So zumindest sieht es AlphaValue. Die erhöhen das Kursziel für die Immofinanz von 3,17 auf 3,22 Euro - zum aktuellen Kurs wäre das ein Potenzial von 55 Prozent. Die Empfehlung lautet auf Kaufen.

Aktienrückkauf:
Die Immofinanz hat im Zuge des im Dezember 2014 gestarteten Aktienrückkaufprogramms bereits seit 23. Jänner 5.083.526 Aktien erworben . Der gewichtete Durchschnittskurs liegt bei 2,10 Euro. Insgesamt hat Immofinanz bereits ca. 10,7 Mio. Euro in eigene Aktien investiert.......

Treffsicher1
181 Postings
seit 2012-08-16


herzig:-))

wiwiwi
458 Postings
seit 2008-11-12


"herzig" ist gut. lug und betrug ist besser. was ist es heute? wie oft wird "ukraine" noch eingepreist? gibt es noch irgendetwas was von herrn z. "immobilienmaschine" übrig ist? jetzt werden offensichtlich die nächsten kursziele in auftrag gegeben, um die jahrelange abzocke mit den nächsten idioten fortzuführen.

big_mac
8766 Postings
seit 2008-08-03


nur 55% ?? Das war doch immer viel mehr ?

AlaskaKid
755 Postings
seit 2013-10-18


@big_mac

ja ... da wurde oft mehr aufwärtspotential erkannt ... in anderen Worten: da kann es noch etwas nach unten gehen.



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