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20.12.2012 14:47
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Immofinanz wird das EBITDA-Ziel klar verfehlen

Die Halbjahreszahlen und vor allem der gekappte Ausblick bereiten Anlegern Sorgen. Vom avisierten EBITDA-Ziel bleibt die Immofinanz weit entfernt.
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„Es ist ein vernünftiges Ergebnis. Einzig bei den Entwicklungsprojekten hätten wir uns mehr erwartet“, zieht Immofinanz-CEO Eduard Zehetner seine Bilanz für das erste Halbjahr. Anleger sahen das wohl anders: Die Aktie rutschte im Tagesverlauf rund fünf Prozent nach unten. Grund: Das avisierte EBITDA von 600 Millionen Euro werde heuer doch nicht erreicht werden. Abgesehen vom getrübten makroökonomischen Umfeld erfolgt der Baufortschritt beim Shopping Center Development GoodZone in Moskau bisher nicht plangemäß, so die Immofinanz.

Nach den ersten beiden Quartalen liegt das EBITDA bei 249,96 Millionen Euro – 7,5 Prozent unter dem Vorjahr. Das ehrgeizige Ziel von 600 Millionen Euro hätte einen Zuwachs im Vergleich zum Geschäftsjahr 2011/12 von rund 25 Prozent bedeutet – das scheint in weite Ferne gerückt. Zehetner rechnet jetzt noch mit einem Plus von rund zehn Prozent, das hieße, dass das EBITDA dann von 478,6 auf 526,4 Millionen Euro steigen müsste.

Die Analysten sind aber auch diesbezüglich noch skeptisch. Christoph Thurnberger von der RCB rechnet in seiner heute veröffentlichten Analyse mit einem EBITDA von 519,4 Millionen Euro. Er stuft die Aktie von „Buy“ auf „Hold“ und sieht das Kursziel bei 3,4 Euro. Dass das EBITDA-Ziel nicht erreicht wird, ist für ihn aber nicht das große Problem, zumal darin auch die nicht cash-wirksamen Aufwertungen von Development-Projekten enthalten sind. Allerdings: „Um eine noch größere Enttäuschung zu vermeiden, muss die Immofinanz in den verbleibenden Monaten des Geschäftsjahres substantielle Immobilienverkäufe zeigen“, schreibt er. Das Ziel, Erträge aus Immobilienverkäufen von 60 Millionen Euro zu erreichen, wird eine Herausforderung: Im ersten Halbjahr stehen gerade 20,6 Millionen Euro zu Buche. Und auch das Ziel, die administrativen Kosten auf 100 Millionen Euro zu begrenzen, wird schwer: So wie es bisher aussieht, wird eher der Wert des Vorjahres (140 Millionen Euro) erreicht werden.

Alles in allem blieb die Immofinanz aber im Halbjahr über den Erwartungen der Analysten. Vor allem erfreulich: die Entwicklung der Mieterlöse (326,7 Millionen Euro, plus 16 Prozent im Vergleich zum Vorjahr). (sl)
 

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MulhouseKid
14 Postings
seit 2015-07-24


... der hat ja heldenhaft die Übernahme bei 2,80 abgewehrt.

Wie kann eine seriöse Bank dieses Papierl zum Kauf empfehlen ?

garein
717 Postings
seit 2007-08-06


Dazu Fakten:
1.) Ob die erste Group seriös ist, wird die Zukunft beweisen - "als die Banken fielen..."
2.) Die Ansagen der Anal-ysten haben NICHTS mit dem Wert des Unternehmens, seiner Leistungsfähigkeit oder sonstwas zu tun, sondern NUR mit dem long / short-Ziel mit dem deren Arbeitgeber involviert sind. Wir stellen fast: Erste in IIA long, rund um die 2,7.
3.) Meine Meinung: Bis die IIA die angepeilten 2,7 wieder einmal sieht, wird viel Zeit vergehen. Zwischenzeitlich wird sie unter 2 fallen, da kann man dann günstig nachkaufen und hoffen, daß das Unternehmen liquidiert wird und mehr herausschaut...
4.) Die Aufforderung des Z. nicht zu verkaufen, denn das Angebot mit 2,8 sei zu niedrig war einen glatte Lüge. Aber hinterher ist man immer gscheiter.

MulhouseKid
14 Postings
seit 2015-07-24


@garein

ja die Anal-ysten haben da sicher das ganz eigne Ziel auch vor Augen.

Damals im Frühjahr als die IIA blitzeschnelle auf die 2,80 Anstieg war mir das auch nicht geheuer ... und ich wusste irgendwie würde Z. den Kurs durch seine "Leistung" wieder nach unten bringen ...und Z. hat es geschafft ... der Kurs kam wieder runter auf die 2.0x ... ein so ein CEO der glaubt er habe den "Midas-touch" und glaubt alles was er angreift wird zu Gold ist schon echt arg und untragbar ... gut das er weg ist ... dem Nachfolger bleibt nun die Sauerei aufzuarbeiten.

Die vernichtenden Fakten wurden ja schon anderswo aufgelistet.

Man kann nur hoffen das Schumy sein Handwerk versteht .. zumindest so ungeschickt bzw. ungeschickt wie Z. kann man eigentlich gar nicht agieren.

Es ist ja nicht unmöglich ... die 2,70 ... heuer gabs auch schon mal 2,80 (in der Hitze des Gefechts) .... "Regelkurs" wird aber auf lange Sicht wohl eher 2,40 (hoffen wir mal).



wiwiwi
528 Postings
seit 2008-11-12


Wo sind die Beiträge der selbsternannten Börsenfachleute, wo sind die Beiträge der Lobhudler?
Lug und Betrug. Der Herr Z. hat die Anleger ohne Rücksicht in die Irre geführt (Angebot 2,80.- nicht annehmen...)

wiwiwi
528 Postings
seit 2008-11-12
>>>>> Kursziel2015-07-29 22:58:01


Neues Kursziel der Ersten 2,70.- (vorher 3.- !!!)
Was hat sich seit dem Kursziel 3.- zum Negativen verändert? Habe ich etwas verschlafen?
Oder, haha, ist die Immofinanz jetzt plötzlich stark in China investiert?
Liquidieren, nur so kommt man als Anleger halbwegs ungeschoren davon...

MulhouseKid
14 Postings
seit 2015-07-24
>>>>>> Kursziel2015-07-29 23:13:30


@ wiwiwi

so sind sie die wilden ANAL - ysten


es hat sich inzwischen der Kursverlauf verändert ... meine Beobachtung: die erste Anal-ysten berechnen das Kursziel wie folgt: aktueller Kurs x 1,2

wurde wieder erwarten bei der etwa vierteljährlichen neuanalyse das Kursziel erreicht ... dann wird nur ganz wenig am Kursziel gedreht ... dafür aber von buy auf hold gesetzt ... so in etwa war das letztens.




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