www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo
User online: 121
pxp
main
sub
Liste aktualisieren
10:37 Der große Imperator FED: senkt diese den Daumen für den DAX in d... 
10:36 Spanier Rabat Schnellster im Moto2-Qualifyin... 
10:34 Martin Wiegele büßt bei Foshan Open in China... 
10:11 Justizministerium prüft eventuelle Grasser-A... 
10:10 Shiffrin führt im Sölden-Riesentorlauf vor F... 
10:01 Alle Wochen-Charts 
10:00 Meistdiskutiert letzte 5 Stunden: () [3]
10:00 Audi plant ab 2016 Einstieg in die Formel 1 
10:00 Statistik brokerjet Fonds sell: AMUNDI ETF L... 
10:00 Statistik brokerjet Fonds buy: COMST.-SH.DAX... 
09:40 Moto3: Jack Miller sichert sich die Pole Pos... 
09:28 Weltmeister Marquez sichert sich in Sepang 1... 
09:00 Best of BElogs 
08:35 Statistik bearish: ams, voestalpine, Lenzing 
boerse-express.com
Leserfeed
Autom. Statistik-Content
be24.at
foonds.com
english.boerse-express.com
facebook.com
Sport-News
08:31 Statistik bullish: bwin.party , Raiffeisen B... 
08:07 Royals siegen bei Giants und führen in MLB W... 
07:45 Ausserbörsliche Kurse Wien 07:45 
07:44 "GER" 
07:36 Anaheim Ducks stürmen mit 7. Sieg in Serie a... 
07:30 Heutige Geburtstage 
07:30 Das Wetter für Samstag, den 25. Oktober 2014 
06:55 Wien: Das waren die Top-Charts vom 24.10.2014 
06:44 Dow Jones mit größtem Wochenplus im bisherig... 
06:00 "Wir rechnen nächste Woche nochmals mit... 
05:10 Höhere Kursniveaus in Sicht 
01:01 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
00:51 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
00:41 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
00:31 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
00:20 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
00:11 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
00:03 Fünf Österreicher, bei denen der Trend passt... 
00:01 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
23:51 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
23:40 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
23:39 Austria unter Siegzwang - "Es ist fünf ... 
23:34 Google-Manager bricht Stratos-Rekord vom Bau... 
23:31 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
23:27 Paris: Thiem gegen Dolgopolov, Melzer gegen ... 
23:24 Barcas Suarez wird gegen Real sein Debüt geben 
23:21 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
23:11 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
23:01 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
22:56 Federer steht beim ATP-Turnier in Basel im H... 
22:53 Ex-Weltmeister über 800 Meter tödlich verung... 
22:52 0:3 bei Celta Vigao: Trainerdebüt bei Levant... 
22:51 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
22:41 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
22:31 Statistik Serien (USA): Johnson and Johnson ... [2]
22:31 US-Börsen - S&P-500 mit stärkster Woche ... 
22:21 Werder Bremen unterliegt auch Köln 
22:20 Liefering schlägt Tabellenführer LASK mit 1:0 
22:10 Rafael Nadal beendet Saison wegen Blinddarm-... 
22:06 Ecclestone: Caterham darf zwei Rennen aussetzen 
21:57 Linz AG Froschberg feiert 2. Sieg im 3. CL-S... 
21:40 AT&S - Analysten sehen im Halbjahr e... 
21:38 Salzburg gewinnt Torfestival knapp, Caps geg... 
21:36 Güssing schlägt Traiskirchen und bleibt oben... 
21:03 Balmoral gewinnt Auszeichnung (Jörg Schulte) 
20:53 Rafael Nadal scheitert im Viertelfinale von ... 
20:25 Erste Liga: Wacker verliert erneut - kein Si... 
20:23 RB Leipzig gewinnt gegen den VfL Bochum 
20:15 Statistik brokerjet A sell: RAIFF.BK.INT. AG... [1]
20:15 Statistik brokerjet A buy: RAIFF.BK.INT. AG ... 
20:13 Spekulativ getrieben niedriger Ölpreis (Jörg Schulte) 
20:10 Top Performer in ATX, BEX und IATX ytd 
20:10 Lokalmatador Arch Trainingsschnellster in Sp... 
19:45 Stock Race: CA Immo, Andritz, OMV, ATX, ATX 
19:23 Karlovic und Goffin stehen unter den letzten... 
19:01 ATX nun wieder mehr als 6 Prozent über dem L... 
18:56 Ferrer trifft auf Murray im Valencia-Halbfinale 
18:50 Kurioses 
18:45 Aktien mit neuen 52-Wochen-Lows: Teak Holz I... 
18:45 Aktien mit neuen 52-Wochen-Highs: KTM, Autob... 
18:43 DAX -Signalrückblick vom 211014 (Wolfram Buchacher) 
18:35 Statistik Serien: KTM und Wolford 
18:35 Die Tops und Flops des Tages an der Wiener B... 
18:31 Statistik Serien (Deutschland): Commerzbank ... 
18:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle von 17 Uhr bis B... 
18:19 Umsatzstärkste Aktien von 17 Uhr bis Börsesc... 
18:15 Schwacher Tag für Teak Holz Int. Aktionäre 
18:15 Schwacher Tag für Autobank AG Aktionäre 
18:15 Schwacher Tag für Mayr-Melnhof Aktionäre 
18:15 Guter Tag für Agrana Aktionäre 
18:15 Guter Tag für Palfinger Aktionäre 
18:11 Auch Marussia-Antritt in Austin akut gefährdet 
18:00 Alle Intraday-Charts des Tages 
18:00 Moody's senkt Rating für öffentliche Pfandbr... 
17:51 Festnahmen in Lettland wegen möglicher Spiel... 
17:51 ATX Prime Kursliste 17:30 
17:48 AnalystTrade Nr. 55/14: RCB 
17:47 Semperit um mehr als 3% gestiegen 
17:46 ATX beendet den letzten Tag der Woche mit ei... 
17:41 Peter Whiteford führt nach Tag 2 in Australien 
17:22 Vier Amerikaner teilen sich Führung bei &quo... 
17:19 Katalog mit Verhaltensregeln bei Brasiliens ... 
17:19 Umsatzstärkste Aktien zwischen 16:00 und 17:... 
17:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 16:00 u... 
17:15 FIS-Präsident Kasper sorgt sich um Olympia-Z... 
17:03 Polytec um mehr als 3% gefallen 
16:52 Casinos Austria mit Umtauschangebot für Teil... 
16:51 Klare Führung von Ogier bei der Spanien-Rallye 
16:51 Guardiola ruft Wochen der Wahrheit für den F... 
16:50 ATX Prime Kursliste 16:30 
16:40 Alternative Unternehmensfinanzierungen 
16:32 US-Immomarkt zeigt weiter Stärke 
16:29 Telekom Austria: Genug gefallen - RCB geht a... 
16:28 Romain Grosjean vor neuem Vertrag bei Lotus 
16:25 Hirscher vor Weltcup-Auftakt: "Wechsle ... 
16:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 15:00 u... 
16:19 Umsatzstärkste Aktien zwischen 15:00 und 16:... 
16:17 Aktien (USA) mit einem partiellen Gap Down i... 
16:17 Aktien (USA) mit einem partiellen Gap Up in ... 
16:17 Aktien (USA) mit einem vollen Gap Up in der ... 
16:14 Marc Janko darf gegen Russland für den ÖFB s... 
16:11 Kaspar über Winter-WM: Bleibt von unseren Wi... 
16:10 WTA Finals: Ivanovic trotz Sieg gegen Halep out 
16:01 Meistbestellte Pressespiegel 
15:53 Stresstest - die Nebel lichten sich (2): Ang... 

03.12.2012 15:45
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

Porr-Anleihe - Nur für "sehr risikobewusste Anleger sinnvoll"

Schwaches Kreditprofil im Vergleich zur Peergroup
 MEINUNG 0    TAGESTHEMEN     BLOGS 
 
Eine Investition in Anleihen des Baukonzerns Porr sei ausschliesslich für "sehr risikobewusste" Investoren sinnvoll, schreiben die Credit Analysten der Erste Group einer aktuellen Corporate Bond Publikation.

Im Vergleich zu der österreichischen Peergroup (Strabag, Alpine und Swietelsky) verfüge über ein schwaches Kreditprofil. "In den letzten vier Jahren lag das Gearing deutlich über dem der vergleichbaren Unternehmen. Ende Juni stieg diese Ratio sogar auf 265,7%. Die Zinsdeckung des Unternehmens (gemessen an „EBITDA zu Zinsaufwand“) zeigt seit Jahren einen absinkenden Verlauf. Mit 0,2x im Geschäftsjahr 2011 war der Zinsdeckungsgrad von Porr ausgesprochen niedrig, während diese bei der Peergroup zwischen 2,6-7,2x lag. Auch wenn die strategische Neupositionierung bei Porr planmässig verlaufen sollte und mögliche Liquiditätsengpässe von CEO Karl-Heinz- Strauss ausgeschlossen werden, bleibt eine baldige Verbesserung des Kreditprofils des Unternehmens aus heutiger Sicht offen", so Analystin Elena Statelov.

Nach dem schwierigen Geschäftsjahr 2011, das durch hohe Wertberichtigungen und schwache Ergebnisse geprägt war, startete Porr 2011 eine strategisch umfassende Neupositionierung und rechnet bis zum Jahr 2015 mit beträchtlichen Gesamteinsparungen.

Um die Finanzkraft des Unternehmens zu stärken, emittierte Porr Ende November 2012 eine Unternehmensanleihe mit einer Laufzeit von vier Jahren. Das Gesamtvolumen betrug 50 Mio. Euro und die Verzinsung 6,25%. Unternehmensangaben zufolge wird aus heutiger Sicht der Emissionserlös insbesondere für die Rückführung von in 2013 fälligen Finanzverbindlichkeiten verwendet werden. Ende Juni 2012 betrugen die kurzfristigen Finanzschulden 80,3 Mio. Euro. Basierend auf Informationen im Anleihen-Prospekt muss Ende November 2013 ein weiterer Kredit über 200 Mio. Euro bedient werden, schreibt Statelov.

Mit dem Erwerb des Aktienpakets der B&C-Gruppe (ca. 38%) ist die Strauss Gruppe seit Oktober der neue Grossaktionär von Porr. Somit hält die Strauss Gruppe zusammen mit der Ortner Gruppe (ein Tiroler Haustechnikunternehmer) derzeit 72,75% der Stimmrechte.

Trotz der geänderten Eigentümerverhältnisse wird die Weiterführung des konzernweiten Restrukturierungs- und Optimierungsprogramm beabsichtigt, das zukünftig zu einer Verbesserung des seit 2001 schwachen Kreditprofils führen soll. "Neben einer sehr schwachen Eigenkapitalquote, erhöhte sich die Nettoverschuldung per Ende Juni deutlich auf EUR 795,5 Mio. (Ende Dez 2011: EUR 636,1 Mio.). Trotz der verschlechterten Finanzlage betonte der CEO Karl-Heinz-Strauss in einem Interview mit Finance-TV (11. Okt) die solide Aufstellung von Porr. Gleichwohl kündigte er eine deutliche Reduktion der Verschuldung durch Immobilienverkäufe an. Weiterhin wurde auf den stark gestiegenen Auftragsbestand (1HJ 12: +36% j/j) verwiesen. Für das GJ 2012 erwartet Strauss ein positives EBIT, das bereits im 1HJ 2012 um 78% j/j stieg. Mit einer EBIT-Marge über 3% rechnet der CEO in der nahen Zukunft, da der Fokus im Rahmen der Porr-Neupositionierung verstärkt auf der Akquise von margenstarken Grossprojekten liegt. Eine aus Credit-Sicht prinzipiell zu begrüssende Kapitalerhöhung werde laut CEO Strauss für das Jahr 2013 beabsichtigt", heisst es im Report der Erste Group. (red)

 

Mehr zum Thema







 


 

© Herbert Gmoser
>> Bildquelle
Alle Kursinformationen sind nach den Bestimmungen der jeweiligen Börse mindestens 15 Minuten oder mehr verzögert. ISIN AT0000609631


comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text

 Zur Posting-Hauptseite mit Threads zu allen börsenotierten Unternehmen Österreichs
* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(17:33)
2160.50
0.58%
Top 5 ATX
RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG 3.66%
ERSTE GROUP BANK AG 2.99%
UNIQA INSURANCE GROUP AG 0.68%
LENZING AG 0.50%
BUWOG AG 0.44%
Flop 5 ATX
ZUMTOBEL GROUP AG -2.57%
WIENERBERGER AG -1.16%
RHI AG -0.91%
FLUGHAFEN WIEN AG -0.86%
CA IMMOBILIEN ANLAGEN AG -0.62%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
0.58%
(17:33)
-0.66%
(17:45)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BFC BIND BWIN BWO BWT C2 CAI
CAT CNTY COV CWI DOC EBS ECO
EVN FAA FACC FKA FLU GROA HEAD
HIS HTI IIA KTCG KTM LNZ MAI
MIP MMK OMV PAL PARS POS POST
PYT QINO RAP RBI RBT RHI ROS
SAC SBO SEM SNT SNU SPI STR
SWUT TAN TEAK TKA UIV UP2 UQA
VER VIG VLA VOE WIE WOL WWE
WXF ZAG
-0.66%
(17:45)
-0.44%
(17:45)
-0.49%
(17:45)
0.76%
(22:20)
0.69%
(22:30)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF -0.06% 1.2060
GBP -0.22% 0.7887
JPY 0.16% 136.6400
NOK 0.37% 8.3400
SEK 0.01% 9.1881
USD -0.08% 1.2659