www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo
User online: 16
pxp
main
sub
30.11.2012 22:17
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

Freundliches Momentum für Versicherer, unwahrscheinliche Raiffeisen-Kapitalerhöhung, mögliche Trigger für Strabag, etc.

Kommentare der Erste Group zu den dieswöchigen Unternehmens-News
 MEINUNG 0    ALLES ZUR AKTIE     ANALYSEN 
 
In der abgelaufenen Handelswoche gab es wieder News seitens heimischer Börsenotierter: Zahlen, die nicht den Erwartungen entsprachen, oder gar positiv überraschten. Im aktuellen Equity Weekly gibt es dazu die Einschätzungen der Erste Group-Analysten.

Ad Uniqa heisst es: "Die Uniqa verdient aktuell mehr als ihre Kapitalkosten betragen. Das höhere Eigenkapital wirkt sich ebenfalls positiv auf unser Bewertungsmodell aus. Wir erhöhen unser Kursziel auf 10,2 Euro und erhöhen damit auch unsere Empfehlung auf Akkumulieren (von Reduzieren). Das größte Risiko, das wir derzeit sehen, ist eine Verwässerung des ROEs."

Zum Uniqa-Konkurrenten VIG meinen die Analysten: 'Das Momentum für Versicherungsunternehmen ist weiterhin positiv, was sicherlich auch auf die geplante Verschiebung von Solvency 2 auf 2015 bzw. 2016 zurückzuführen ist. Wir erhöhen unser Kursziel auf 42 Euro (von 38) und bestätigen unsere Kaufempfehlung. Die Aktie der Vienna Insurance Group notiert noch immer unter Buchwert, was angesichts der Wachstumsperspektiven, der starken Bilanz und dem ROE von nur knapp unter 10% zu wenig erscheint."

Die Raiffeisen-Zahlen werden folgend kommentiert: "Die Gewinnerwartungen werden momentan vom Zinsergebnis, den Risikovorsorgen und den operativen Kosten bestimmt. Um den negativen Margentrend umzukehren, plant das Management die Zinssätze bei Einlagen (v.a. bei den überbezahlten Einlagen der Polbank) und Krediten anzupassen und den Liquiditätspuffer nach und nach zurückzufahren, was schon in den nächsten Quartalen Früchte zeigen sollte. In Russland will man den Schwerpunkt auf höhermargige Privatkredite, Autofinanzierung und Kreditkarten legen. Die operativen Kosten sollen in Polen (6.471 Mitarbeiter) nach der Fusions-Genehmigung durch den Regulator durch Personalabbau reduziert werden, in Österreich (2.669 Mitarbeiter) reicht die natürliche Fluktuation. Unsere bisherige Gewinn-Schätzung von knapp unter EUR 1 Mrd. für 2012 (vor Partizipationskapital-Kupon) wird bei einer Gewinngenerierung von EUR 140-180 Mio. p.q. erreichbar sein. Dennoch werden wir unser Modell (Einbeziehung der Polbank) und unser Kursziel überarbeiten. Eine Kapitalerhöhung auf RBI-Ebene erachten wir unter den aktuellen Marktgegebenheiten weiterhin als unwahrscheinlich, zumal die harte Kernkapitalquote von 10.2% einen kleinen Puffer für künftiges Kreditwachstum darstellt und der aktuelle Aktienkurs noch deutlich unter dem Buchwert von EUR 39,8 liegt."

Zu den AT&S-Zahlen meinen die Analysten: "Unsere Schätzungen haben wir im Rahmen der Hochstufung auf Kaufen bestätigt, denn diese basieren alleinig auf dem aktuellen Aufwärtspotenzial von >20%. Ein vor allem margenseitig starkes Ergebnis im 2H12/13 wird allerdings notwendig sein, um unsere Jahresschätzungen zu erreichen. Abgesehen von einem starken 2H12/13, sollte auch die Technologieentscheidung für das neue Werk in Chongqing und die damit verbundene Präsentation eines strategischen Partners eine positive Auswirkung auf das momentan negative Sentiment der Aktie gegenüber haben. Die aktuelle Dividendenrendite von 4-5% liegt auch deutlich über dem historischen Schnitt von 1,5-2%. Unser Kursziel beträgt unverändert EUR 9,5. "

Der Ausblick für conwert: "Wichtig für conwert wäre, dass die Gesellschaft weiter erfolgreich Wohnimmobilien in Österreich verkauft und in Deutschland zu höheren Renditen wieder reinvestiert, um letztlich die erzielbaren Ergebnisse und Cashflows aus dem Portfolio zu erhöhen. Auch eine Lösung der ECO-Problemimmobilien wäre für den Aktienkurs förderlich."

Zu Strabag: "Wir werden unsere Schätzungen in unserem nächsten Bericht voraussichtlich weiter senken. Die Baukonjunktur wird sich unserer Ansicht in der Mehrzahl der Märkte und Segmente weiterhin schwach entwickeln, und damit der in vielen Ländern herrschende intensive Preiskampf bei neuen Projekten und bei eigenen Baustoffen hoch bleiben. Sollten nicht positive Nachtragszahlungen im vierten Quartal anfallen, so könnte Strabag die EUR 200 Mio. EBIT Prognose heuer sogar deutlich verfehlen. Unterstützung findet die Aktie vorerst weiterhin durch das laufende Aktien-Rückkaufprogramm (9,5% der Aktien wurden aktuell bereits rückgekauft). Eine mögliche Verwendung als Akquisitionswährung oder auch ein Einziehen der eigenen Aktien könnte einen positiven Trigger für die Aktie darstellen. Wir bleiben voraussichtlich bei unserer Reduzieren Empfehlung."

Und letztlich zu Wienerberger: "Die Kreditvergabe für Hauskäufe scheint sich langsam wieder etwas zu bessern. Wir erwarten eine zunehmende Beschleunigung der Wohnbauaktivität in Deutschland, Wienerbergers größtem Markt. Getrieben durch billige Hypothekenzinsen erholt sich der US-Häusermarkt derzeit rasant und dies wird sich unserer Ansicht auch 2013 fortsetzen. Trotz des zunächst noch schwierigen Umfeldes haben wir die Aktie aus diesen Gründen zu Wochenanfang von Halten auf Akkumulieren hochgestuft.

 

Mehr zum Thema






» Vergleichen Sie diese Aktie mit anderen
» Zur Matrix-Seite des Unternehmens
» Steigt oder fällt diese Aktie in den nächsten 5 Tagen?



 



comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text

Der jüngste Thread im Board zu Raiffeisen Bank International - » zum Board

 
Gusenbauer
Sevelda bricht eine Lanze für Russland2014-12-18 15:58:54
505 Postings

seit 2007-08-13

http://wirtschaftsblatt.at/home/boerse/wien/4622555/Raiffeisen_Sevelda-bricht-eine-Lanze-fur-Russland

big_mac
8257 Postings
seit 2008-08-03


muss er, so wie die engagiert sind.

Fly
115 Postings
seit 2006-07-20


Es heißt er möchte das Ergebnis von Russland an der Gesamtbilanz reduzieren, da braucht er gar nicht viel dazu beitragen. Durch den Rubelverfall und Abschreibungen kommt das von alleine. Wenn die Bank letztes Jahr beinahe 3/4 des Gewinnes in Russland eingefahren hat, bleibt da sicher nur mehr die hälfte übrig.
Hinzu kommt noch die Verwässerung durch die Kapitalerhöhung...
Daraus ergibt sich vermutlich ein zukünftiger Gewinn von ca. € 0,5-0,80 je Aktie... bei dem KGV kann sich jeder ausrechnen wo sich der Kurs einpendeln wird.

Weiters ist die Aussage Interessant dass das Eigenkapital um 1% gefallen ist...das heißt es wird wirklich knapper wie vermutet...daher der notwendige Verkauf in Polen.

Kursziel € 5 - 8.-

RBS/IIA Trader
54 Postings
seit 2009-01-22


Glaube nicht an Kurse unter 10€. wir werden sehn...

flysky.com
621 Postings
seit 2006-10-23


Jedenfalls ALLES GENAU wie ich das ganze Szenario interpretiert hatte und gepostet habe, bzgl. der Währung UND der Kreditausfälle. Ich habe mehrmals wiederholt, die Bank ist viel besser, als manche Schwarzmahler sie hier im Forum hingestellt hatten. Die kippt nicht. Und solche Kaufkurse wird es nie mehr geben (hoffentlich ;-))

thailand
24 Postings
seit 2014-12-12


Ausgeschlossen ist bei der RBI gar nix, aber unter 10 ist möglich obwohl nur kleine positive Zeichen die Rakete starten lassen denkt an die letzen 2 Tage zwis plus und minus waren fast 20% !!!!oh nicht zu vergessen 2014 seid der ke minus 55 % - das diese dubiose ke der Hammer 2014 war sagt doch alles über die RBI......

the_saint
1161 Postings
seit 2011-08-06


Würde die Deutsche Bank tatsächlich 3 Mio stk aktien an der RBI halten, würde das bedeuen, dass die DB an das geschäftsmodell der RBI glaubt und zudem zu deutlich höhren kursen investiert ist.

Natürlich kann sich auch die DB mal irren in ihren investment allocation entscheidungen, aber es ist eigentlich schon ein indiz, dass der fair value für die RBI aktie deutlich über dem aktuellen kurs liegen sollte.

big_mac
8257 Postings
seit 2008-08-03


Die Deutsche Bank hält gar nichts.
Fonds einer KAG der Deutschen Bank halten. Ein RIESENUnterschied - Kundengeld statt eigenem. Detto bei den Norwegern.

Die missverständlichen Meldungen von gestern waren Nebelkerzen.

the_saint
1161 Postings
seit 2011-08-06


Ich befürchte da liegst du richtig big_mac. Diese meldung ist dubios und es lassen sich auch keine fakten zu den kolpotieren stückzahlen finden. Ganz zu schweigen von einem möglichen stake der DB an der RBI. Da läuft nix.

LASKler
6608 Postings
seit 2012-02-28


Russland wird bei bedarf System Relevante Banken (dazu gehört RBI Tochter) mit einer 1 Billion stützen

flysky.com
621 Postings
seit 2006-10-23


@Laskler


Diese Nachricht steht in allen Medien, nur: Wo hast gelesen, dass die RBI auch dazu gehören würde? Bitte un Info, ob es eine glaubwürdige Quelle ist.

LASKler
6608 Postings
seit 2012-02-28


Wenn Sie mein Posting genau gelesen hätten - würde Russland NICHT die RBI Holding stützen - sondern ihre Russland Tochter. Damit wäre das Risiko, bezüglich Russland vermindert. Somit bleibt die Ukraine & Ungarn negativ. Sprich sind 10 Märkte positiv (wo scheinbar 4%Marge das niedrigste ist) - den stehen Ungarn (vermutung bis2016) & Ukraine negativ, Russland bleibt ein???

LASKler
6608 Postings
seit 2012-02-28


Wenn Sie mein Posting genau gelesen hätten - würde Russland NICHT die RBI Holding stützen - sondern ihre Russland Tochter. Damit wäre das Risiko, bezüglich Russland vermindert. Somit bleibt die Ukraine & Ungarn negativ. Sprich sind 10 Märkte positiv (wo scheinbar 4%Marge das niedrigste ist) - den stehen Ungarn (vermutung bis2016) & Ukraine negativ, Russland bleibt ein???

LASKler
6608 Postings
seit 2012-02-28


Wenn Sie mein Posting genau gelesen hätten - würde Russland NICHT die RBI Holding stützen - sondern ihre Russland Tochter. Damit wäre das Risiko, bezüglich Russland vermindert. Somit bleibt die Ukraine & Ungarn negativ. Sprich sind 10 Märkte positiv (wo scheinbar 4%Marge das niedrigste ist) - den stehen Ungarn (vermutung bis2016) & Ukraine negativ, Russland bleibt ein???

big_mac
8257 Postings
seit 2008-08-03


ausländische Banken wurden nicht erwähnt, auch nicht lokale Töchter ausländischer Banken.
1 Billion Rubel ist auch nicht mehr was es war.

LASKler
6608 Postings
seit 2012-02-28


Von "System Relevante Banken" ist die Rede, das ist die RBI Tochter.

flysky.com
621 Postings
seit 2006-10-23


OK, machen wir es genau (verstanden und gemeint, war ehhhh die RBI-Tochter):

Wo haben SIE (nicht per Du?)gelesen: dass die ZAO unterstützt wir? Ich glaube nicht, dass die RBI-Tochter zu den relevantesten Inlandsbanken Russlands gehört.

hobbyanalyse
2975 Postings
seit 2012-06-08


Das Problem ist nur, dass eine Stützung der russischen Raiffeisentochter nicht zwangsläufig positiv für die RBI sein muss.

miau
6 Postings
seit 2014-12-17


Ich wette, dass RBI im Januar unter 10 zu haben ist.

Spätestens wenn ihre Leichen im Keller auftauen u zu stinken beginnen dann kommt der Geier angeflogen.;-)

Wenn das Aas üblen Geruch verbreitet, dann lachen die Hyänen!



* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Alle Kursinformationen sind nach den Bestimmungen der jeweiligen Börse mindestens 15 Minuten oder mehr verzögert. ISIN AT0000606306

Highlights
You need to upgrade your Flash Player
Punkte markieren News (Headline mit mouse-over), Klick öffnet eine grosse Darstellung
 
 
 
Gratis-PDF-Produkte
Hier haben Sie die Möglichkeit, sich für den Bezug unserer kostenlosen Newsletter & PDF-Produkte einzutragen.
"Börse Express free"
 

Ihre Email Adresse


Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(17:35)
2122.03
0.39%
Top 5 ATX
OMV AG 3.62%
OESTERR. POST AG 2.38%
WIENERBERGER AG 2.16%
RHI AG 2.02%
CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE 1.88%
Flop 5 ATX
ZUMTOBEL GROUP AG -3.38%
FLUGHAFEN WIEN AG -2.57%
ERSTE GROUP BANK AG -2.21%
RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG -1.00%
VIENNA INSURANCE GROUP AG -0.25%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
0.40%
(17:35)
-0.25%
(17:45)
0.15%
(22:20)
0.36%
(22:30)
NIKKEI
0.00%
()
0.10%
(05:44)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BFC BIND BWIN BWO BWT C2 CAI
CAT CNTY COV CWI DOC EBS ECO
EVN FAA FACC FKA FLU GROA HEAD
HIS HTI IIA KTCG KTM LNZ MAI
MIP MMK OMV PAL PARS POS POST
PYT QINO RAP RBI RBT RHI ROS
SAC SBO SEM SNT SNU SPI STR
SWUT TAN TEAK TKA UIV UP2 UQA
VER VIG VLA VOE WIE WOL WWE
WXF ZAG
-0.25%
(17:45)
-0.45%
(17:45)
0.24%
(17:45)
0.10%
(05:44)
0.15%
(22:20)
0.36%
(22:30)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF -0.11% 1.2039
GBP -0.23% 0.7847
JPY 0.31% 146.4100
NOK -0.55% 9.0145
SEK 0.28% 9.4624
USD -0.05% 1.2279

Die jüngsten Analysen zu österreichischen Aktien
Datum Company Bewerter Kurzbewertung Kursziel
19.12. Raiffeisen International Citigroup Citigroup senkt das Kursziel 20.50
19.12. AMS Jefferies... Jefferies bleibt bei Buy 34.00
19.12. Valneva Invest Se... Invest Securities SA erhöht das Kursziel 8.00
19.12. Vienna Insurance Group Kepler Kepler Cheuvreux senkt das Kursziel 39.00
19.12. Raiffeisen International VTB Capital VTB Capital senkt das Kursziel 14.00
19.12. Post RBC Capit... RBC Capital Markets bleibt bei Outperform 43.00
19.12. Immofinanz Société G... Societe Generale senkt das Kursziel 2.70
19.12. Erste Group VTB Capital VTB Capital erhöht das Kursziel 23.00
 
18.12. Immofinanz Baader Bank Baader Helvea bleibt bei Hold 3.00
18.12. Buwog Barclays Barclays bleibt bei Overweight 17.00
 
weiter >>