www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo
User online: 480
pxp
main
sub
03.12.2012 07:00
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

Heiko Thieme: "Mit Aktien schlafen zu gehen, könnte zum Albtraum werden"

Thieme ist seit Jahren einer der Star-Referenten des Wiener Wertpapierforums. Kaum war der Börse-Experte in Wien angekommen, nahm er sich sich Zeit für ein Gespräch mit dem BE

Heiko Thieme
© beigestellt
 MEINUNG 0    ALLES ZUR AKTIE     ANALYSEN 
 
Börse Express: Die Wiederwahl Barack Obamas wurde bisher von den Kapitalmärkten nicht wirklich beklatscht. Liegt das nur an den vor ihm liegenden Problemen wie Fiskalkliff und Verschuldung der USA allgemein, oder gibt es da noch andere Punkte, die aus Sicht der Börse gegen Obama sprechen?

Heiko Thieme: Die US-Wahlen haben das Kräfte-Verhältnis im Kongress nur geringfügig verändert. Während die in der Opposition stehenden Republikaner von ihrer Mehrheit im Repräsentantenhaus etwas einbüssten, konnten die Demokraten ihre knappe Mehrheit im Senat leicht ausbauen. Damit braucht Präsident Obama weiter die Unterstützung beider Parteien, um seine politische Agenda durchsetzen zu können. Das bedeutet, kompromissbereit zu sein, um eine nochmalige politische Stagnation zu vermeiden.
Kommt es zu keiner schnellen Einigung bei der Defizit-Reduzierung, so droht das "finanzielle Kliff", Amerika in eine Rezession zu drängen, was die Börse mit deutlichen Kurseinbrüchen quittieren würde. Wegen dieser Angst blieb der Beifall an den Börsen bisher aus. Das "Fiskalkliff" kann und muss vermieden werden.

BE: Aber alles paletti, wenn wir die Einigung noch vor Jahresende haben?

Thieme: Selbst bei einem Kompromiss noch vor Jahresende wird die erwartete globale Wachstumsabschwächung die Unternehmensgewinne belasten und damit das Kurspotenzial an den Börsen stark limitieren. Die Gefahr einer Börsen-Baisse im nächsten Jahr kann somit nicht ignoriert werden.

BE: Sind die zuletzt gedrückten Kurse trotzdem eine gute Einstiegsgelegenheit, oder wären Sie vorerst einmal vorsichtig?

Thieme: Wenn Aktienkurse um 20 Prozent oder mehr gefallen sind, dann ergeben sich Kaufchancen. Dazu gehört die Apple-Aktie. Als dieser Technologie-Titel von seinem Höchstkurs von 700 US-Dollar Mitte September innerhalb von nur zwei Monaten um rund 25 Prozent fiel, nannte ich Apple auf meiner Börsenhotline und in meinem wöchentlichen Blog ein frühes Weihnachtsgeschenk. Inzwischen ist die Aktie mehr als 10 Prozent wieder gestiegen, kann aber noch vorsichtig akkumuliert werden. Das bisherige Rekordhoch kann in den nächsten zwei Monaten wieder erreicht werden. Auch Intel gehört zu meinen Favoriten, nachdem der Aktienkurs dieses Halbleiter-Herstellers um über 30 Prozent gefallen ist. Generell gilt, die Aktien-Selektion steht nach einer fast vierjährigen Hausse im Vordergrund.

BE: Die Konsens-Prognose für die Entwicklung der Gewinne im S&P-500 laut Bloomberg liegt derzeit bei ziemlich genau 10%. Ist das angesichts des noch immer eingetrübten globalen Wachstums auch nur ansatzweise realistisch?

Thieme: Nein! Die Gewinne werden in den kommenden zwölf Monaten eher etwas fallen, als weiterhin steigen.

BE: Schreckt Sie eigentlich noch Europa bzw. Griechenland? Und wie beurteilen Sie die (Anlage-)Situation in Kerneuropa?

Thieme: Griechenland bleibt im Euro, allerdings damit auch weiterhin ein Problem. Ein Schuldenschnitt muss kommen, auch wenn sich Deutschland dagegen aus innenpolitischen Gründen zur Zeit noch wehrt. Die beiden Verschuldungskrisen in Europa und den USA werden an den Aktienmärkten immer wieder Nervosität erzeugen und zu erheblichen Kursschwankungen beitragen. Dies schafft allerdings auch für mutige und schnell handelnde Anleger enorme Chancen, solange man das Kauf- und Verkaufsniveau nicht aus dem Auge verliert.

BE: 2012 war so etwas wie das Jahr der Unternehmensanleihe – bei Aktien waren nicht viele dabei. Was kommt 2013 bzw. wodurch wird dieses Jahr für Sie gekennzeichnet sein?

Thieme: 2012 war ein sehr einträgliches Börsenjahr, auch wenn nur wenige diese Chance wahrnahmen. Vor einem Jahr empfahl ich den Aktienkauf beim Wertpapierforum des Business Circles. Der Wiener ATX und der DAX in Deutschland weisen heute ein Plus von über 25 Prozent auf. Wer die Schwankungen in diesem Jahr zum Kaufen und Verkaufen ausnutzte, konnte sogar auf einen Gewinn von über 40% kommen. Ein solches Ergebnis wird im nächsten Jahr nicht möglich sein. Ich schliesse sogar eine Börsen-Baisse mit einem Minus von 20 Prozent oder etwas mehr nicht aus. Die derzeitige Hausse wäre im März vier Jahre alt und damit überdurchschnittlich lang.

BE: Das heisst dann an sich für eine Portfolioaufstellung?

Thieme: Existierende Positionen sind mit einem Stop abzusichern, oder man sollte Positionen bei einem weiter steigenden Markt verkaufen, um dann wieder Rückkäufe bei niedrigeren Kursen von minus 15 bis 25 Prozent vorzunehmen. Als Beispiel nannte ich bereits Apple.

BE: Welche Branchen empfehlen Sie derzeit und wovon sollte man die Finger lassen?

Thieme: Kaufenswert sind Technologie-Titel, selektiv auch Banken und Bauwerte. Unternehmen mit hohen Dividenden sind ebenfalls interessant, aber eher in Europa, da Dividenden in den USA demnächst höher besteuert werden könnten.
Meiden würde ich Kohle-Unternehmen wegen verschärfter Auflagen und die meisten Verteidigungstitel wegen Ausgabekürzungen. Vorsicht auch bei den meisten Ölwerten, die erst nach einem Ölpreisrückgang von 10 bis 15 Prozent wieder kaufenswert sind.

BE: Wenn ich Sie nach 3 Top-Empfehlungen frage ... und warum Ihnen diese Titel gefallen ...

Thieme: Intel nach einem Kursverfall von mehr als 30 Prozent mit einer Dividendenrendite von 4,5 Prozent
Apple nach seinem kürzlichen Kurseinbruch und Commerzbank als Turnaround-Möglichkeit.

BE: Wie stehen Sie zum Begriff der „Neuen Normalität“ und werden, wie dabei erwartet, die nach vorne gerichteten Renditen unter den vergangenen liegen? Stimmen Sie dem tendenziell zu?

Thieme: Die Aktienmärkte sind hektischer geworden, man muss schneller handeln und kann nicht mehr, wie Kostolany vor über 20 Jahren sagte, mit den Aktien schlafen. Dies könnte zu einem Albtraum werden. Jahresgewinne von bis zu 10 Prozent sind an der Börse jedoch weiter möglich, auch wenn man hierfür etwas härter arbeiten muss. Am Ende des Jahrzehnts kann der Dow Jones durchaus die 20.000-Marke erreichen; der DAX wird über 10.000 stehen aber die 15.000-Marke nur schwer bzw. kaum erreichen. Der ATX in Wien wird vielleicht erst im nächsten Jahrzehnt ein neues Rekordhoch von über 5000 sehen. Diese genannten Ziele sollten nicht deprimieren, sondern eher mit Beifall begrüsst werden. Die Welt hat enorme Probleme zu lösen; die Lösungen eröffnen jedoch auch neue Visionen und neues Potenzial. Aktien werden in den nächsten 20 Jahren Rententitel deutlich schlagen. Das war in den vergangenen 30 Jahren nicht der Fall.

Interview: Robert Gillinger

Aus dem Börse Express pdf vom 30. November 2012
 

Mehr zum Thema






 

be INVESTOR NR 33





comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text

Der jüngste Thread im Board zu ATX - » zum Board

 
red_devil11
In welche Austro Aktien investieren?2016-01-20 10:20:10
105 Postings

seit 2014-12-01

Hallo,


Die aktuelle Marktlage hat ja bei vielen Aktien für interssante und sehr günstige Einstiegskurze gesorgt.

In welche Austro-Aktien sollte man eurer Meinung jetzt investieren und von welchen sollte man eher, trotz günstigem Niveaus, eher die Finger lassen?


lg

big_mac
9511 Postings
seit 2008-08-03


Andritz, Post, Verbund.

Vielleicht noch Wienerberger - die habe ich aber nicht auf dem Radar.

Zum Zocken vielleicht noch Immofinanz - nur taugen die fundamental wirklich nichts.

hobbyanalyse
3333 Postings
seit 2012-06-08


SBO und Rosenbauer sind meine Favoriten. Von Post und Verbund halte ich allein schon aus Gründen der Eigentümerstruktur nichts.

big_mac
9511 Postings
seit 2008-08-03


stimmt - die beiden sind natürlich Staatsläden, mit allen Problemen.
Aber es könnte ja privatisiert werden, zwecks Budgetsanierung ;)

hobbyanalyse
3333 Postings
seit 2012-06-08


Ja dann müsste man die Aversion noch mal überdenken. Gerade bei der Post gibt es aber sehr sehr viele Ähnlichkeiten zur Telekom, was die Blindheit gegenüber den Herausforderungen der Zukunft betrifft. Die einzige Sparte, die dort wächst, ist das Paketgeschäft. Blöderweise gibt es dort keine Marge.

hobbyanalyse
3333 Postings
seit 2012-06-08


Bei größeren Kurseinbrüchen könnten aus dem Prime Segment noch MMK und Do&Co wieder interessant werden.

red_devil11
105 Postings
seit 2014-12-01


@Post: Hab ich auch auf dem Radar, schon wegen den Dividenden.

@Andritz: Da bin ich mir irgendwie nicht mehr so sicher, ob da nicht schon die Luft großteils raus ist?

@Verbund: Die Aktie kennt doch nur eine Richtung und das seit Jahren? Was spricht hier für einen Turn-Around? Dividende ist auch eher mau im Vergleich.

@Wienerberger: Ist zwar interessant, aber das größte Potential sehe ich hier auch nicht? (Also finde sie aktuell im Vergleich nicht so günstig wie andere Titel -> kann man natürlich auch positiv sehen)

@SBO: Trotz der aktuellen Ölkrise?

Zu Rosenbauer kann ich gar nichts sagen aber werd ich mir mal ansehen.

VIG finde ich auch interessant derzeit, vor allem im Vergleich mit Uniqa

RBI unter 11 ist auch interessant

hobbyanalyse
3333 Postings
seit 2012-06-08


@SBO: Gerade wegen der aktuellen Ölkrise. SBO war 2015 trotz des gewaltigen Umsatzeinbruchs deutlich cashflow-positiv (und nicht nur wegen working capital Reduktionen). Auch der jetzige Auftragsbestand ist zwar mau, aber trotzdem hoch genug, damit man kein Geld verbrennt. Man hat außerdem 12,5 Euro Cash pro Aktie auf der hohen Kante, die ein gutes Polster für diese Krise sind. Ein paar Jahre Geduld könnten aber wahrscheinlich nicht schaden.

Generell darf eine Dividende per se NIE ein Anlagekriterium sein. Speziell bei der Post nicht.

red_devil11
105 Postings
seit 2014-12-01


Sorry falls das falsch ausgedrückt war, natürlich ist die Dividende alleine kein Kriterium, aber in einem langfristigem Investment kann die Dividende schon ein interessanter Faktor sein.

Deshalb auch der Vergleich VIG vs. Uniqa -> beide zahlen vergleichsweise hohe Dividenden, aber ich persönlich würd nicht in die Uniqa investieren

hobbyanalyse
3333 Postings
seit 2012-06-08


Hohe Dividenden sind aber oft auch ein Zeichen dafür, dass das Unternehmen keine Perspektive im eigenen Geschäft sieht. Sonst würde das Geld einbehalten und sinnvoll investiert werden.

Versicherungen und einzelne Banken sind ohnehin ein eigenes Feld wo ich nicht viel dazu sagen kann.

big_mac
9511 Postings
seit 2008-08-03


für den Verbund spricht, dass er unter dem harten(!) Buchwert je Aktie notiert, dazu noch die Freiheit von Atom-Problemen. So schlecht ist die Divi auch nicht.

Von allem wo Raiffeisen in der Nähe ist sind die Finger zu lassen.
Die VIG ist auch kein Renner, wenn man ein paar Zahlen mit der Allianz vergleicht.

Anthean
11221 Postings
seit 2007-08-24


PAL, ZAG ? Bin ja bekanntlich kein Fundi, aber schlecht haben die nicht performed, und die ZAG ist schon ein schönes Stück zurückgekommen.

Anthean
11221 Postings
seit 2007-08-24


Weiß nicht aber Post war in den letzten Jahren eine der besten Aktien in Wien, hohe Dividende plus Kursgewinn. Ob der Staat dabei ist oder nicht, sagt nicht allzu viel aus. Manchmal gehts besser, manchmal schlechter. Privatiers haben Aktien auch schon oft genug ruiniert.

big_mac
9511 Postings
seit 2008-08-03


Manchmal gehts trotz Staat gut, manchmal gibts dann AUA. Oder Voest-Intertrading.
In Österreich gibts halt immer den "Neffen"-Verdacht.

myshare
876 Postings
seit 2011-04-28


smart money?
Rebound?

Anthean
11221 Postings
seit 2007-08-24


In USA setzens die Banker dafür gleich auf den Finanzministersessel, is auch ned fü bessa ;)

Klarerfisch
11 Postings
seit 2016-01-22


Was soll das bringen...

myshare
876 Postings
seit 2011-04-28


Garkeine-bin momentan auf der Seitenlinie
Denke der Freitag war eine Klassische Bärenmarktrallye

bcf
117 Postings
seit 2010-12-13


Alter Schwede...
kann bitte irgendwer den Stecker bei der Wiener "Börse" ziehen!?!?!
schön langsam wirds echt frustrierend! :-/
was sagen die Charttechniker unter euch für den ATX voraus?

stoneage40
1250 Postings
seit 2009-12-03


Jetzt habe ich mir einmal den ATX Chart einmal angeschaut auf der Wienerbörse und mir die vorgegebenen Zeiträume einmal angeschaut
5Tage--1Monat--6Monat--1Jahr--3Jahre--5Jahre

Alle Zeiträume haben eines gemeinsam, alle sind mehr oder weniger schwer rot

markusma2
665 Postings
seit 2008-04-23


ich denke die todesspirale im atx liegt daran, dass sich fonds von austro aktien verabschieden und das volumen in wien aufgrund wertpapierkest etc. schon so gering ist, dass einige verkaufsschübe von Fonds den aktuell sichtbaren massiven kursverfall mit sich bringen.


voitsberger
2097 Postings
seit 2007-11-21


1652 wären das 5 jahrestief im atx. auch noch ein bissl ein breiter weg nach unten.

stimmungstechnisch ist aber dermaßen alles im eimer, dass man schon ein bissl auf die käuferseite wechseln könnte...

Anthean
11221 Postings
seit 2007-08-24


Schau Dir 15 Jahre an, der müßte grün sein ;)

stoneage40
1250 Postings
seit 2009-12-03


Die Buwog wäre bei diesen Preis eine Überlegung wert...?

big_mac
9511 Postings
seit 2008-08-03


bald.
um 17 herum

stoneage40
1250 Postings
seit 2009-12-03


bigmac@ die hamma schon , Schlußkurs 17,6x

voitsberger
2097 Postings
seit 2007-11-21


eine buwog ist definitiv interessant. extrem solides geschäftsmodell, extrem hohe nachfrage, dividende gesichert, eher eine erhöhung angedacht. da passt alles.

auch die mutter find ich - trotz aller unkenrufe - nicht sooo schlecht aufgestellt. aber hier natürlich nur was für hartgesottene.

welcher wert mir jetzt besonders gefällt, ist die telekom. 393 mio euro gewinn, das hat schon was. da sieht man auch wieder, dass die unkenrufe bzgl der mexikaner eine frechheit waren.

wenn man sich über die banken drüber traut, dann würde ich eine erste empfehlen. in 15 werdens wohl an die 900 mio euro gewinn werden. vielleicht sogar darüber. und für 16 schauts noch besser aus.



* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Alle Kursinformationen sind nach den Bestimmungen der jeweiligen Börse mindestens 15 Minuten oder mehr verzögert. ISIN AT0000999982

Highlights
You need to upgrade your Flash Player
Punkte markieren News (Headline mit mouse-over), Klick öffnet eine grosse Darstellung
 
 
 
Gratis-PDF-Produkte
Hier haben Sie die Möglichkeit, sich für den Bezug unserer kostenlosen Newsletter & PDF-Produkte einzutragen.
"Börse Express free"
 

Ihre Email Adresse


Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(13:43)
1958.57
-2.14%
Top 5 ATX
VOESTALPINE AG 0.77%
FLUGHAFEN WIEN AG 0.10%
TELEKOM AUSTRIA AG -0.36%
VERBUND AG KAT. A -0.48%
OESTERR. POST AG -0.49%
Flop 5 ATX
RHI AG -4.24%
RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG -3.93%
WIENERBERGER AG -3.81%
CONWERT IMMOBILIEN INVEST SE -3.11%
ANDRITZ AG -2.99%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
-2.15%
(13:43)
1.55%
(00:00)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BIND BWIN BWO BWT C2 CAI CAT
CIAG CNTY COV CWI DOC EBS ECO
EVN FAA FACC FKA FLU GROA HEAD
HIS HTI IIA KTCG KTM LNZ MAI
MIP MMK OMV PAL PARS POS POST
PYT QINO RAP RBI RBT RHI ROS
SAC SBO SEM SNT SNU SPI STR
SWUT TAN TEAK TKA UIV UP2 UQA
VER VIG VLA VOE WIE WOL WWE
WXF ZAG
1.55%
(00:00)
2.62%
(00:00)
2.13%
(00:00)
-0.62%
(22:20)
0.35%
(22:30)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF -0.34% 1.0960
GBP -0.80% 0.7733
JPY 0.27% 129.4200
NOK -0.53% 9.6195
SEK 0.02% 9.5162
USD 0.19% 1.1257

Die jüngsten Analysen zu österreichischen Aktien
Datum Company Bewerter Kurzbewertung Kursziel
11.02. Telekom Austria Barclays Barclays erhöht das Kursziel 6.10
11.02. voestalpine Citigroup Citi mit Upgrade von Sell auf Neutral 25.00
11.02. voestalpine Société G... Socété Générale senkt das Kursziel 25.20
11.02. voestalpine Commerzbank Commerzbank bleibt bei Hold 28.00
11.02. voestalpine Jefferies... Jefferies bleibt bei Buy 33.00
11.02. voestalpine Berenberg... Berenberg bleibt bei Hold 29.50
11.02. voestalpine Kepler Kepler Cheuvreux bleibt bei Buy 30.00
11.02. voestalpine Exane BNP... Exane BNP Paribas bleibt bei Neutral 33.00
11.02. Telekom Austria Kepler Kepler Cheuvreux bleibt bei Reduce 5.00
11.02. Telekom Austria Landesban... LBBW bleibt bei Hold 6.00
 
weiter >>