www.be24.at www.foonds.com www.boerse-express.com/abo
User online: 221
pxp
main
sub
Liste aktualisieren
21:03 Schwimm-Hoffnung Subarsky beendet sein US-Ab... 
21:00 Best of BElogs 
20:42 Zenit St. Petersburg unterliegt in CL-Quali ... 
20:19 EM: ÖHB-U20 unterliegt Schweden und verpasst... 
20:15 Statistik brokerjet A sell: IMMOFINANZ AG  [1]
20:15 Statistik brokerjet A buy: RAIFF.BK.INT. AG ... 
20:11 Doppler/Horst in Klagenfurt gegen Ricardo/Al... 
20:10 Top Performer in ATX, BEX und IATX ytd 
20:00 Meistdiskutiert letzte 5 Stunden: Immofinanz... [3]
19:45 Stock Race: Telekom Austria, Verbund, DO&... 
19:44 "Tech/IT" 
19:43 Nur zwei ÖVV-Siege am Mittwoch in Klagenfurt 
19:39 Handgelenksverletzung lässt Nadal um die US ... 
19:30 Das Wetter für Donnerstag, den 31. Juli 2014 
boerse-express.com
Leserfeed
Autom. Statistik-Content
be24.at
foonds.com
english.boerse-express.com
facebook.com
Sport-News
19:23 Salzburg verliert CL-Quali-Hinspiel gegen Qa... 
18:56 Schwaiger/Chukwuma verlieren 2. Klagenfurt-S... 
18:50 Kurioses 
18:45 Aktien mit neuen 52-Wochen-Highs: Amag, Auto... 
18:45 Aktien mit neuen 52-Wochen-Lows: FACC, Immof... 
18:36 Statistik Serien: Mayr-Melnhof und Andritz 
18:35 DAX -Signalrückblick vom 250714 (Wolfram Buchacher) 
18:35 Die Tops und Flops des Tages an der Wiener B... 
18:31 Statistik Serien (Deutschland): Bayer und Lu... 
18:29 Thiems Achtelfinal-Partie in Kitzbühel erst ... 
18:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle von 17 Uhr bis B... 
18:18 Umsatzstärkste Aktien von 17 Uhr bis Börsesc... 
18:15 Schwacher Tag für Autobank AG Aktionäre 
18:15 Schwacher Tag für FACC Aktionäre 
18:15 Schwacher Tag für Semperit Aktionäre 
18:03 ÖVAG braucht für Stresstests offenbar mindes... 
18:00 Alle Intraday-Charts des Tages 
17:55 Plesiutschnig/Schützenhöfer verlieren in Kla... 
17:54 Aufregung um Bolt-Aussage bei Commonwealth G... 
17:53 Der ATX schließt fast am Tief 
17:50 ATX Prime Kursliste 17:30 
17:37 Semperit um mehr als 4% gefallen 
17:29 Teak Holz Int. um mehr als 4% gestiegen 
17:29 Immofinanz um mehr als 3% gefallen 
17:19 Umsatzstärkste Aktien zwischen 16:00 und 17:... 
17:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 16:00 u... 
17:13 Andreas Haider-Maurer verliert in Kitzbühel ... 
17:08 David Trezeguet wechselt in die indische Liga 
17:02 Wolf Theiss berät Baxter bei Verkauf der Imp... 
16:52 Hansel/Zass verlieren auch zweites Spiel in ... 
16:50 ATX Prime Kursliste 16:30 
16:46 Bene um mehr als 5% gefallen 
16:43 Medien: Everton verpflichtet Romelu Lukaku v... 
16:34 Berlin-Finalisten in Klagenfurt-Quali out 
16:30 Neu gegründete Champions Hockey League im US... 
16:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 15:00 und 16:... 
16:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 15:00 u... 
16:17 Aktien (USA) mit einem partiellen Gap Down i... 
16:17 Aktien (USA) mit einem partiellen Gap Up in ... 
16:17 Aktien (USA) mit einem vollen Gap Down in de... 
16:01 Meistbestellte Pressespiegel 
15:56 Altona Mining: Finnische Betriebsanteile für... 
15:51 ATX Prime Kursliste 15:30 
15:47 Müllner/Wutzl scheitern in Klagenfurt-Quali ... 
15:38 Markus Rehm darf nicht zur Leichtathletik-EM... 
15:35 Zumtobel um mehr als 3% gefallen 
15:35 Zumtobel um mehr als 3% gefallen 
15:33 Sebastian Kehl gibt BVB-Kapitänsschleife nac... 
15:31 QSOLAR schließt Entwicklung und Tests seines... 
15:24 Horst vor Klagenfurt: "Das Service ist ... 
15:13 Austria-Stürmer ist ein Thema für den LASK 
15:08 Toronto Maple Leafs binden Verteidiger langf... 
15:00 Aktuelle Börse Express-Aboangebote 
14:53 Fasching passiert bei Russland-Durchquerung ... 
14:52 US-Wirtschaft schwenkt wieder auf Kurs Wachs... 
14:50 ATX Prime Kursliste 14:30 
14:39 Mercedes zieht Lehren aus Budapest-Vorfall 
14:25 DAX tastet sich voran – Fed und US-Daten im Blick (Cornelia Frey... 
14:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 13:00 u... [2]
14:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 13:00 und 14:... 
14:10 Mitterlehner will Wirtschafts- und Forschung... 
14:05 David Alaba freut sich auf USA-Reise mit den... 
14:02 VC-finanzierte Themis Biotech arbeitet weite... 
14:00 Kurse ausgewählter Einheitswerte am 30.07.2014 
14:00 Kupferpreis im Bann der großen Autohersteller 
13:57 Quanmax um mehr als 3% gefallen 
13:53 Alles geklärt: Omer Damari ist offiziell Aus... 
13:53 Bonus-Zertifikat: Hält der Puffer von 2000 P... 
13:51 Deutsche Bank fürchtet "das böse Erwach... 
13:50 ATX Prime Kursliste 13:30 
13:50 Siemens modernisiert Müllverbrennungsanlage ... 
13:49 PSV-Youngster Ritzmaier will St. Pölten nich... 
13:48 Ex-KSV-Profi Marco Köfler wechselt in die Sc... 
13:47 Großinsolvenz in der Druckereibranche (Paul Christian Jezek) 
13:41 Hartl bringt "Mit-Bau-Haus" auf de... 
13:39 Jetzt wird die Champions League gerockt (Peter Rietzler) 
13:37 Schwaiger/Chukwuma verlieren Klagenfurt-Auftakt 
13:37 NATURALLY SPLENDID erhält ersten Produktions... 
13:35 Rosenbauer hat einen neuen Handschuh 
13:35 Erste Group kämpft gegen den Liebensentzug 
13:31 Die Benchmark der ­Notenbanken ... (Wolfgang Matejka) 
13:30 Noch mehr Start-Ups in Oberösterreich 
13:28 News des Tages: Verbund verfehlt Erwartungen... 
13:23 Was liegt, das pickt. Nicht aber an der Börs... 
13:22 Lanxess leitet konzernweites Restrukturierun... 
13:19 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 12:00 u... 
13:19 Umsatzstärkste Aktien zwischen 12:00 und 13:... 
13:15 Fabio Capello bleibt Teamchef in Russland 
13:15 Die Schwedenbomben ziehen nach Wiener Neudorf (Paul Christian Je... 
13:09 Evotec bekommt erste Meilensteine in TargetA... 
13:05 Asamer-Firma baut Riesenpleite (Paul Christian Jezek) 
12:58 Tourismus sieht gelungenen Sommerstart 
12:53 Einzelhandel mit mehr Beschäftigten und &quo... 
12:50 Siemens, BP, Renault & Co. bereiten ... 
12:50 ATX Prime Kursliste 12:30 
12:48 Plesiutschnig/Schützenhöfer starten in Klage... 
12:46 Börsenotierte UMT unterstützt heimisches Sta... 
12:44 Erste Group launcht Wechselstube-App 
12:38 USA und Brasilien bremsen Fiat 
12:35 Zumtobel-Konkurrent Osram unter Druck 
12:26 Korrektur: Canada Zinc Metals Corp. meldet E... 
12:24 Neuigkeiten zur Watershed Machbarkeitsstudie... 
12:21 Wiener Börse (Mittag) - ATX mit minus 0,13 ... 
12:18 Umsatzstärkste Kursvorfälle zwischen 11:00 u... 
12:18 Umsatzstärkste Aktien zwischen 11:00 und 12:... 

17.11.2012 10:00
Drucken  | Mailen  | Facebook issuu BE Post

Für Christoph Schultes haben Österreichische Post und Semperit erst längerfristig Potenzial

Der Erste Group-Analyst wirft einen Blick auf die beiden Zahlenleger der Woche
 MEINUNG 0    TAGESTHEMEN     BLOGS 
 
Österr. Post Die Österreichische Post präsentierte in dieser Woche Quartalszahlen. Die Umsätze konnten in den ersten neun Monaten dieses Jahres um 0,8% gesteigert werden, auf bereinigter Basis (also ohne die abgegebenen Gesellschaften in Benelux) stand ein Plus von 1,7% zu Buche. Das dritte Quartal alleine betrachtet zeigte allerdings einen Umsatzrückgang von 2%, der auf die unsichere Konjunkturentwicklung zurückzuführen ist. Das operative Ergebnis verbesserte sich um 14,7% auf 125,6 Mio. Euro.

Neben der erneuten Anpassung des Diskontierungszinssatzes für Rückstellungen (insgesamt 17,7 Mio. Euro) musste man auch Abschreibungen auf die at equity konsolidierte MEILLERGHP in Höhe von 9,6 Mio. Euro vornehmen. Das bereinigte operative Ergebnis wäre somit erneut deutlich stärker gewesen. Das Nettoergebnis lag mit 94,9 Mio. Euro mehr als 20% über dem des Vorjahres. Der operative Cashflow stieg um 35% auf 171,9 Mio. Euro. Der Ausblick (leichte Umsatzsteigerung bei einer EBITDA Marge am oberen Ende der angepeilten Bandbreite von 10-12%) wurde bestätigt.

Ausblick: Das vierte Quartal ist aufgrund des Weihnachtsgeschäfts das stärkste Quartal der Österreichischen Post. Für das Gesamtjahr gehen wir weiterhin von einem Rekordergebnis aus (Nettoergebnis 137 Mio. Euro), das sich auch in einer erhöhten Dividende niederschlagen sollte. Aktuell besteht daher für unsere Schätzungen nur wenig Anpassungsbedarf. Die Österreichische Post Aktie besticht weiterhin durch ihre attraktive Dividendenrendite. Wir glauben auch, dass sich der Kurs mittel- bis langfristig wieder über die 30 Marke Euro bewegen wird. Allzu viel Kurspotenzial sehen wir momentan allerdings nicht mehr.



Semperit

Semperit berichtete in dieser Woche zum dritten Quartal. Die Zahlen fielen dieses Mal gemischt aus. Die Umsätze sanken in den ersten neun Monaten dieses Jahres zwar um 1,7% auf 615,5 Mio. Euro, doch konnte man damit auch im dritten Quartal die 200 Mio. Euro Marke durchbrechen, was die Analystenerwartungen übertraf. Die Margen fielen jedoch schwächer aus als von unserer Seite erhofft. Die EBIT Marge fiel mit 9,4% unter die langfristig angestrebte 10% Marke. Ausserordentliche Gewinne aus einem Immobilienverkauf in Höhe von 3 Mio. Euro stützten dabei das Ergebnis. Das operative Ergebnis in Höhe von 57,7 Mio. (-11,1% y/y) und das Nettoergebnis von 35,4 Mio. Euro (-13,1%) verfehlten dennoch unsere Erwartungen.

Auf den ersten Blick mögen die Ergebnisse der Semperit eher enttäuscht haben. Und auch für das 4. Quartal darf man sich nicht allzu viel erwarten. Die geplante Konsolidierung der neuen Akquisition Latexx und Versicherungszahlungen für entstandene Sturmschäden in Thailand sollten das Ergebnis jedoch einigermassen stützen. Mit unserer EBIT-Schätzung fühlen wir uns nach wie vor sehr wohl, hier sehen wir wenig Anpassungsbedarf. Unsere Nettoergebnis Schätzung für 2012 ist jedoch nach heutigem Gesichtspunkt um rund 5-10% zu hoch, was wir in unserem nächsten Update korrigieren werden.

Ausblick: An unserem Kursziel von 39,3 Euro und unserer Kaufempfehlung werden wir wenig bis nichts ändern. Uns gefällt die Aktie weiterhin sehr gut. Aktuell belasten das eingetrübte wirtschaftliche Umfeld und eher schwache Margen der Sempermed. Wir rechnen mit einer Verbesserung der Situation im nächsten Jahr. Daher bieten fallende Kurse unserer Meinung nach gute Einstiegsgelegenheiten.
 
red
Mehr zum Thema








 


 



comment Diesen Artikel kommentieren
Titel
Text

 Zur Posting-Hauptseite mit Threads zu allen börsenotierten Unternehmen Österreichs
* Am Erscheinungstag des Artikels werden bei Artikelabruf die von der Wiener Börse übermittelten Kurse real-time angezeigt. Alle anderen Kursinformationsquellen auf www.boerse-express.com (Archiv-Artikel, Charts, Matrix, Kurslisten) weisen die übliche Verzögerung von rund 15 Minuten auf. Alle Kursangaben ohne Gewähr.
Clippings
 
Meistgelesen letzte 2h
 
... in den letzten 5 Minuten
 
Postings
 
ATX
(17:35)
2339.95
-0.21%
Top 5 ATX
ERSTE GROUP BANK AG 1.19%
VIENNA INSURANCE GROUP AG 0.79%
LENZING AG 0.63%
TELEKOM AUSTRIA AG 0.51%
MAYR-MELNHOF KARTON AG 0.46%
Flop 5 ATX
IMMOFINANZ AG -2.23%
ZUMTOBEL AG -1.50%
SCHOELLER-BLECKMANN AG -1.32%
WIENERBERGER AG -1.23%
RAIFFEISEN BANK INTERNAT. AG -0.99%
 
Matrix   
Matrix Österreich Matrix Deutschland Matrix USA
-0.22%
(17:35)
-0.62%
(17:45)
NIKKEI
0.00%
()
-0.03%
(21:12)
AGR AMAG AMS ANDR ATEC ATRS ATS
ATX AW2 BAH BDI BENE BEO BETB
BFC BIND BWIN BWO BWT C2 CAI
CAT CNTY COV CWI DOC EBS ECO
EVN FAA FACC FKA FLU GROA HEAD
HIS HTI IIA KTCG KTM LNZ MAI
MIP MMK OMV PAL PARS POS POST
PYT QINO RAP RBI RBT RHI ROS
SAC SBO SEM SNT SNU SPI STR
SWUT TAN TEAK TKA UIV UP2 UQA
VER VIG VLA VOE WIE WOL WWE
WXF ZAG ZAG
-0.62%
(17:45)
-0.34%
(17:45)
-0.70%
(17:45)
-0.03%
(21:12)
-0.21%
(20:54)
0.39%
(20:55)
 
Devisenrechner
Währungen
CHF 0.11% 1.2165
GBP -0.09% 0.7917
JPY 0.01% 137.0500
NOK 0.18% 8.3770
SEK 0.51% 9.2272
USD -0.21% 1.3401