Vienna Insurance Group legt bei Dividende drauf - Für manche nicht genug

Am Anfang sah es nach etwas mehr aus: Die Vienna Insurance Group kündigte am Morgen an, die Dividende für 2011 anzuheben - und zwar um auf eine Dividendenrendite von 3,6% zu kommen.

Flugs wurde am Markt nachgerechnet - und auf Basis des gestrigen Schlusskurses ergab sich eine Dividende von 1,19 Euro. Das wäre gegenüber der vorjährigen Ausschüttung von 1 Euro ein satter Anstieg. Ganz so viel wird es dann allerdings doch nicht sein: Die VIG rechnet vom Schlusskurs 2011 aus - und das waren nicht die 33 Euro von gestern, sondern rund 30 Euro. Somit wird sich die Dividende für 2011 voraussichtlich auf 1,1 Euro belaufen - und liegt damit ziemlich genau im Rahmen der Erwartungen von Analysten.

„1,1 Euro per Aktie entsprechen zwar exakt unserer Schätzung, nach dem Leerausgehen bei der Warta haben wir aber insgeheim mit mehr gerechnet“, meint Erste Group-Analyst Christoph Schultes. Eine Sonderdividende komme allerdings nicht in Frage, stellten CEO Günter Geyer und sein designierter Nachfolger Peter Hagen mit Blick auf die Kriegskasse von 1,5 Mrd. Euro klar.

KBW-Analyst Ralph Hebgen, der in seiner ersten Reaktion von einer Anhebung der Dividende auf 1,19 Euro ausgegangen ist, sieht die höhere Ausschüttung zwar generell positiv und als Vertrauensbeweis in die Stärke der Bilanz. Die angepeilte Rendite von 3,6% liege aber noch unter dem Sektorschnitt von 5,6%.

CEO Geyer bedauerte zwar, bei der polnischen Warta (ging um 770 Mio. Euro an die deutsche Talanx) nicht zum Zug gekommen zu sein. Die VIG wollte aber auch nicht überzahlen, merkte er laut Bloomberg an.

Der Vorsteuergewinn der Versicherung kletterte 2011 laut vorläufigen Zahlen um 10% auf 560 Mio. Euro. Der Konsensus lag bei 550 Mio. Euro. Eine Guidance für 2012 gibt es nicht: Eine solche wäre angesichts der Situation in Griechenland und der Unberechenbarkeit von Ratingagenturen unverantwortlich, merkte Hagen an.

(bs)