Analysen zu Kapsch TrafficCom

Analyse der Sal. Oppenheim vom 20.08.2008: BUY
Hochstufung auf 'Buy' Sal. Oppenheim hat die Aktien der Kapsch TrafficCom AG auf "buy" von zuvor "neutral" hochgestuft. Der jüngste Kursrücksetzer bei der Kapsch-Aktie in die Gegend von 25 Euro sei ungerechtfertigt, meint Analyst Nicolas P. von Stackelberg. Er gibt den Fair Value je Kapsch-Aktie mit 30 Euro an. Die Verkehrszahlen in Tschechien seien zuletzt vielversprechend gewesen. Das Risiko bezüglich einer Nichterfüllung der Ergebnisschätzungen sei derzeit eher nach oben als nach unten gelagert, so der Analyst. Er erwartet solide Q1-Ergebnisse. Kapsch sei Marktführer bei Mautsystemen. Da in Zukunft die notwendige Neuerrichtung von Strasseninfrastruktur immer stärker über nutzungsabhängige Systeme erfolgen werde, eröffne sich einiges Potenzial für Anbieter wie Kapsch. Dazu kämen strategische Interessen an Mautsystemen von grossen Infrastrukturplayern, was für die Bewertung der KTC ein Mindestlevel einziehe. Der aktuelle Aktienkurs bei rund 25 Euro stelle einen attraktiven Einstiegspunkt dar, hält der Analyst fest. Sal. Oppenhei erwartet für Kapsch EPS von 1,65 Euro für 2008/09 und 2,45 Euro für 2009/10.