Analysen zu A-Tec Industries

Analyse der Deutsche Bank vom 18.07.2008: BUY
Kursziel gesenkt Die A-Tec dürfte beim Verkauf ihres verbliebenen 9%-Pakets an der Norddeutschen Affinerie (NA) um die 33 Euro je Aktie realisiert haben. Damit beläuft sich der Gesamterlös auf rund 121 Mio. Euro, so die Analysten der Deutsche Bank in einem Update zu A-Tec. Die Schätzung für die Nettoverschuldung der Industrieholding zum Jahresende verringert sich damit von knapp 400 Mio. auf rund 300 Mio. Euro oder 2 mal EBITDA. Die A-Tec hat mit dem in der Vorwoche bestätigten Verkauf das Kapitel NA/Cumerio abgeschlossen und sich wieder von allen Aktien getrennt. Als Käufer des Pakets ist Salzgitter aufgetreten, A-Tec selbst nannte den Käufer nicht. Die Analysten der Deutsche Bank werten den Deal positiv, da sich damit die Komplexität und die Verschuldung der Gruppe deutlich reduziere. Sie bestätigen ihre Kaufempfehlung für die A-Tec- Aktie, reduzieren das Kursziel aber von 88 auf 82 Euro. Dies begründen sie mit den geringeren Multiples der Peers von A-Tec.