Analysen zu Palfinger

Analyse der RCB vom 07.02.2012: NEUTRAL
Kursziel erhöht Die Analysten der Raiffeisen Centrobank erhöhen das Kursziel für Aktien von Palfinger deutlich von 13 Euro auf 19 Euro. Die Hold-Empfehlung wird hingegen bestätigt. Die klare Anhebung wird einerseits mit gesteigerten Umsatz- sowie Gewinnprognosen begründet, andererseits kam ein neuer Bewertungsansatz zur Anwendung. Die Umsatzerwartung für die Jahre 2012 und 2013 liegen nun bei 888 Mio. Euro (+12%) bzw. 953 Mio. Euro (+11%). Die Gewinnschätzungen wurden auf 1,11 Euro (0,94 Euro) bzw. 1,41 Euro (1,34 Euro) erhöht. Auch für 2014 wurden die ersten Schätzungen abgegeben. Beim Umsatz erwartet man 1,01 Mrd. Euro, das EBIT wird mit 96,6 Mio. Euro prognostiziert. Die Marge soll bei 9,5% liegen, die Gewinnschätzung je Aktie lautet auf 1,73 Euro. Analyst Markus Remis äusserte sich auch zu dem möglichen Joint Venture in China und der damit verbundenen Kapitalerhöhung, die sich Palfinger offen hält. "Die Operationen in China werden die Profitabilität des Konzerns wahrscheinlich über Jahre belasten". Palfinger plant den Break-Even innerhalb von drei Jahren nach der Inbetriebnahme zu erreichen.