Analysen zu Kapsch TrafficCom

Analyse der Sal. Oppenheim vom 28.05.2008: NEUTRAL
Upgrade von Reduce auf Neutral - FV 29 Euro Die Analysten von Sal.Oppenheim stufen die Kapsch TrafficCom-Aktie von "Reduce" auf "Neutral" hoch. Sie haben den nicht erhaltenen Slowakei-Auftrag aus ihrem Modell herausgerechnet und kommen nun für das Geschäftsjahr 2008/2009 auf EPS in Höhe von 1,65 Euro (zuvor 1,96 Euro) und für 2009/2010 von 2,45 Euro (zuvor 2,67 Euro). Nach Bekanntwerden, dass Kapsch den Zuschlag für das LKW-Mautsystem in der Slowakei nicht erhalten hat, ist die Aktie von 35 auf 29 Euro gefallen. Die Analysten rechnen auch nach dem Einspruch mit einer negativen Entscheidung für Kapsch. Für sie ist der Verlust des Slowakei-Deals im aktuellen Kurs nun eingepreist. Sal.Oppenheim setzt den Fair Value bei 29 Euro an. Kapsch hält am 5. und 6. Juni eine Mid Cap-Konferenz in New York ab, bei der offenbar auch Kapsch dabei sein wird. Denn die Analysten gehen davon aus, dass Kapsch schon im Vorfeld der Konferenz die Q4-Zahlen präsentieren wird. Laut Kapsch-Homepage werden die Geschäftszahlen 07/08 offiziell am 18. Juni veröffentlicht. Die Analysten rechnen jedenfalls mit einem starken Jahresfinisch aufgrund höherer On Board Unit-Verkäufen und Bonus-Zahlungen aus Österreich und Tschechien. Deshalb heben die Analysten ihre Gewinnschätzung für 2007/2008 von 1,69 auf 1,74 Euro an.