Analysen zu Immoeast

Analyse der Erste Group Bank vom 23.12.2011: BUY
Kursziel gesenkt Die Analysten der Erste Group bestätigen die Kaufempfehlung für Aktien von Immofinanz. Das Kursziel sinkt jedoch von 3,5 Euro auf 3,2 Euro, "aufgrund reduzierter Schätzungen ab 2012/13", wie Analystin Martina Valenta verrät. Für das laufende Finanzjahr wird die Gewinnprognose je Aktie jedoch um 8% auf 0,26 Euro erhöht. Der Gewinn je Aktie lag bei den jüngst veröffentlichten Q2-Zahlen bei 0,28 Euro. "Wir haben Verluste aus der Bewertung von Immobilien und Fremdwährungen in unserer Schätzungen inkludiert", so Valenta, die im Gegensatz zum Immofinanz-Management nicht davon ausgeht, dass die Immobilienmärkte stabil bleiben und Aufwertungspotenzial in Russland, Polen und Tschechien vorliegt. Die Gewinnschätzungen für das Finanzjahr 2013 werden hingegen um 16,2% auf 0,25 Euro und für 2014 um 10% auf 0,27 Euro je Aktie gesenkt. Für die Analystin ist für langfristig Investoren die Schlüsselaussage der Q2-Ergebnisse, dass die geplante Dividende von 0,15 Euro für dieses Jahr "cash-gecovered" ist. "Damit bietet Immofinanz aktuell die zweithöchste Dividendenrendite im ATX, und zwar 6,5%", erklärt Valenta. Kurzfristig orientierte Anleger könnten - so die Analystin - ein wenig enttäuscht sein, da kein Aktienrückkauf ansteht. Das Unternehmen will Liquidität für die anstehende Fälligkeit von Verbinlichkeiten zurückhalten. "Obowohl die Aktie attraktiv bewertet ist, und die Dividende-Story verlockend ist, wird die Performance weiterhin an die Entwicklungen an den Finanzierungsmärkten und die Erholung der CEE-Staaten gebunden sein".