Analyse der
Wood & Co vom 11.07.2008:
NEUTRAL
Rückstufung auf Halten
Die Analysten der tschechischen Investmentbank Wood & Co. stufen die Aktien von Meinl European Land im aktuellen Report zu CEE-Immoaktien von "Kauf" auf "Halten" zurück. Das Kursziel wird mit 6,55 Euro angegeben.
Zum geplanten Einstieg von CPI/Gazit schreiben die Analysten: "Das ziemlich komplizierte Takeover, das am 16. Juli von der Hauptversammlung abgesegnet werden soll, begünstigt CPI/Gazit mehr als die aktuellen Aktionäre, weil es zu einem starken Anstieg der Aktienzahl kommen wird". Da noch offen ist, wieviele neue Zertifikate und Optionen schlussendlich ausgegeben werden, sollten Anleger vorerst abwarten.
"Unser Szenario deutet auf einen Rückgang des NAV auf 10,91 Euro hin, von derzeit 15,15 Euro", so Analyst Igor Müller. Für die Berechnung des Kursziels setzt der Analyst einen Abschlag von 40% zum erwartet NAV an. Der NAV je Aktie sollte Ende 2008 bei 11,6 Euro zu liegen, kommen, Ende 2009 bei 12,9 Euro und Ende 2010 bei 14,2 Euro.
"Derzeit ziehen wir Immoeast der Aktie von Meinl European Land vor. Meinl ist nicht diversifziert und betreibt nur Shopping Zentren, die Kosten für den Wechsel zum internenen Management sind mit 280 Mio. Euro zu hoch und die Risken möglicher Prozesse bleiben".
Wood&Co hat die Coverage für Immoeast mit "Kauf" und Kursziel 7 Euro gestartet. Mehr dazu in Kürze.
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