Analysen zu Warimpex

Analyse der RCB vom 10.02.2012: NEUTRAL
Downgrade, Kursziel massiv gesenkt Die Analysten der Raiffeisen Centrobank streichen die Kaufempfehlung für Aktien von Warimpex. Die neue Empfehlung lautet Hold. Der Fair Value beträgt 1,2 Euro auf Sicht von 12 Monaten. Das alte Kursziel lag bei 3,32 Euro. Analyst Christoph Thurnberger erklärt: "Die substanzielle Kürzung beim Kursziel hat mehrere Gründe. Zunächst kam eine höhere Risikoprämie zu Einsatz (5,5% statt 5%, Anm.) um das riskanter Umfeld zu berücksichtigen. Im Speziellen hat die Exklusion von potenziellen Trading-Einkommen einen starken Einfluss auf die Cash Flows". "Wenn man den Leverage von Warimpex und die 'de-facto Abhängigkeit' von erfolgreichen Property Sales berücktsichtigt", so Thurnberger, "ist derzeit ein noch höherer Abschlag zum NAV gerechtfertigt".